财务成本管理_注册会计师_知行者教育

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专业：初级会计中级会计注册会计师

题库：会计审计税法经济法财务成本管理公司战略与风险管理注册会计师综合阶段

财务成本管理

1181. 权衡理论认为企业在选择资本结构时，需要考虑的因素有（）。

1182. 下列各项中，属于长期借款保护性条款的有（）。

1183. 甲公司月生产能力为10400件，单位产品标准工时为1.5小时，固定制造费用标准分配率为1200元/小时。本月实际产量8000件，实际工时10000小时，实际发生固定制造费用1900万元。下列各项表述中，正确的有（）。

1184. 下列各项作业中，属于品种级作业的有（）。

1185. 甲企业计划生产M产品。现有旧设备一台，原值5000万元，已提折旧3500万元，账面价值1500万元。如使用旧设备生产M产品，需对其进行技术改造，追加支出1000万元。企业也可购入新设备生产M产品，新设备市价2000万元，可将旧设备作价1200万元以旧换新。假设不考虑所得税等相关税费的影响，下列关于企业改造旧设备或购买新设备的决策中，正确的有（）。

1186. 甲公司用剩余收益指标考核下属投资中心，该指标的优点有（）。

1187. 下列各项中，属于战略地图内部业务流程维度的有（）。

1188. 甲公司是一家小家电制造企业，只产销X产品。公司采用完全成本法核算产品成本，每年按实际产量分配固定制造费用，采用先进先出法进行存货计价。 2022年末，总经理收到会计部门转来的利润表后，比较了2022年和2021年的税前营业利润，发现了一个奇怪的现象：2022年销量比2021年增加24%，但税前营业利润却大幅下降。公司管理层就此问题进行了讨论，财务经理建议采用变动成本法重新核算产品成本，然后再作分析。相关资料如下： [551925_7.gif] 要求：（1）分别计算2021年、2022年X产品在完全成本法下和变动成本法下的单位产品成本。（2）分别计算2021年、2022年X产品在完全成本法下和变动成本法下的税前营业利润及其差异，并解释差异产生的原因。（3）简要说明财务经理建议采用变动成本法的理由。

1189. 甲基金主要投资政府债券和货币性资产，目前正为5000万元资金设计投资方案。三个备选方案如下：方案一：受让银行发行的大额存单A，存单面值4000万元，期限10年，年利率为5%，单利计息，到期一次还本付息。该存单尚有3年到期，受让价格为5000万元。方案二：以组合方式进行投资。其中，购入3万份政府债券B，剩余额度投资于政府债券C。 B为5年期债券，尚有1年到期，票面价值1000元，票面利率为5%，每年付息一次，到期还本，刚支付上期利息，当前市价为980元；该债券到期后，甲基金计划将到期还本付息金额全额购买2年期银行大额存单，预计有效年利率为4.5%，复利计息，到期一次还本付息。 C为新发行的4年期国债，票面价值1000元，票面利率为5.5%，单利计息，到期一次还本付息，发行价格为1030元；计划持有3年后变现，预计3年后债券价格为1183.36元。方案三：平价购买新发行的政府债券D，期限3年，票面价值1000元，票面利率为5%，每半年付息一次，到期还本。假设不考虑相关税费的影响。要求：分别计算三个投资方案的有效年利率，并从投资收益率角度指出应选择哪个投资方案。

1190. 甲公司是一家上市公司，目前股票每股市价为40元，未来9个月内不派发现金股利。市场上有A、B、C三种以甲公司股票为标的资产的看涨期权，每份看涨期权可买入1股股票。假设A、B、C三种期权目前市场价格均等于利用风险中性原理计算的期权价值。乙投资者构建的期权组合相关资料如下： [553908_12.gif] 9个月无风险报酬率为3%。假设不考虑相关税费的影响。要求： 1.假设9个月后股价有两种可能，上升35%或下降20%，利用风险中性原理，分别计算A、B、C三种期权目前的期权价值。 2.假设9个月后股价有两种可能，上升35%或下降20%，分别计算股价上涨和下跌时，该期权组合的净损益（不考虑货币时间价值的影响）。 3.假设9个月后股价处于（28，50）之间，计算该期权组合到期日价值的最大值。

1191. 甲公司产销一种产品，有两个基本生产车间，第一车间半成品直接转入第二车间，第二车间继续加工成产成品，每生产1件产成品耗用2件半成品。第一车间原材料随加工进度陆续投入，投料程度与加工进度一致，加工费用陆续均匀发生。第二车间耗用的半成品与其他材料均在生产开始时一次投入，加工费用陆续均匀发生。第一车间和第二车间留存的月末在产品相对于本车间的完工程度均为50%。公司采用平行结转分步法计算产品成本，采用约当产量法（加权平均法）在产成品与月末在产品之间分配生产费用。甲公司设有机修、供电辅助生产车间，分别为第一、二基本生产车间提供机修和电力服务，辅助生产车间之间也相互提供服务。公司采用一次交互分配法分配辅助生产费用。甲公司2022年7月成本资料如下：（1）本月产量。 [555102_13.gif] （2）月初在产品成本。 [555123_14.gif] （3）基本生产车间本月生产费用。 [555142_15.gif] （4）机修车间本月生产费用9000元，提供维修服务100小时；供电车间本月生产费用48000元，提供电力80000度。各部门耗用辅助生产车间产品或服务的数据如下： [555213_16.gif] 要求：本题考核内容是交互分配法，关键在于两次分配：第一次分配在辅助生产车间进行，第二次分配在辅助生产车间之外的车间进行。（1）编制辅助生产费用分配表（结果填入下方表格中，不用列出计算过程；分配率保留3位小数）。 [555252_17.gif] （2）编制第一车间产品成本计算单（结果填入下方表格中，不用列出计算过程）。 [555411_19.gif] （3）编制第二车间产品成本计算单（结果填入下方表格中，不用列出计算过程）。 [555522_21.gif] （4）编制产品成本汇总表（结果填入下方表格中，不必列出计算过程）。 [555634_23.gif]

1192. 甲公司是乙集团的全资子公司，专门从事电子元器件生产制造和销售。乙集团根据战略安排，拟于2022年末在甲公司建设一条新产品生产线，但甲公司对此持有异议。为此，乙集团开展专项研究以厘清问题症结所在。相关资料如下：资料一：甲公司考核指标及其目标值。乙集团采用税后经营净利润和净经营资产净利率两个关键绩效指标对子公司进行业绩考核，实施指标逐年递增且“一票否决”的考评制度，即任何一项未满足要求，该子公司考核结果为不合格。乙集团对甲公司2022年和2023年设定的考核目标如下： [555759_25.gif] 注：财务指标涉及平均值的，均以年末余额代替全年平均水平。资料二：甲公司2022年相关财务数据。甲公司管理用财务报表中列示，2022年末净经营资产8000万元，净负债4000万元，2022年税前经营利润3400万元。资料三：项目投资相关信息。新产品生产线可在2022年末投产，无建设期，经营期限5年。初始投资额3000万元，全部形成固定资产；根据税法相关规定，按直线法计提折旧，折旧年限5年，净残值率10%；5年后变现价值预计200万元。投产2年后须进行大修，2024年末支付大修费用200万元。大修支出可在所得税前列支。会计处理与税法一致。新生产线年销售收入2800万元，经营期付现成本前两年为每年1600万元，后3年可降至每年1400万元。2022年末需一次性投入营运资本400万元，经营期满全部收回。假设各年营业现金流量均发生在当年年末。新项目投产不影响甲公司原项目的正常运营，原项目创造的税前经营利润在未来5年保持2022年水平不变。资料四：项目融资相关信息。甲公司目前资本结构为目标资本结构，乙集团继续按该资本结构进行项目融资（净经营资产/净负债=2/1），预计债务税后资本成本保持5.6%不变。为确定股权资本成本，乙集团将处于同行业的丙上市公司作为项目可比公司。2022年末，丙公司净经营资产50000万元，股东权益30000万元；股权资本成本为11%，β系数为2.1。市场风险溢价为4%。企业所得税税率为25%。要求：本题考核内容是管理用财务分析体系。（1）计算甲公司2022年关键绩效指标，并判断其是否完成考核目标。（2）计算甲公司新项目权益资本成本和加权平均资本成本。（3）计算甲公司2022~2027年新项目的现金净流量和净现值（计算过程和结果填入下方表格中），并从乙集团角度判断该项目是否在财务方面具有可行性。（4）假设甲公司投资该项目，且2023年末甲公司进行利润分配后预计净经营资产为11000万元，计算2023年甲公司关键绩效指标的预计值，并指出甲公司反对投资该项目的主要原因。

1193. B公司是一家制造业上市公司，A公司是一家制造业非上市公司，两家公司生产产品不同，且非关联方关系。B公司发现A公司与本公司的市场能有效互补，拟于2023年年末通过对A公司原股东非公开增发新股的方式换取A公司70%的股权以实现对其的收购。B公司已完成该项目的可行性分析，准备采用相对价值评估模型对A公司的股权价值进行评估。经过调查，A公司目前的财务数据如下： [651459_11.gif] 与A公司可比的公司有四家，相关数据如下： [651532_12.gif] B公司非公开增发新股的发行价格按定价基准日前20个交易日公司股票均价的80%确定。定价基准日前20个交易日相关交易信息如下： [651606_13.gif] 要求：（1）计算A公司的本期市净率和内在市净率。（2）文字阐述使用市净率（市价1净资产）模型估计目标企业股票价值时，如何选择可比公司。（3）使用修正市净率的股价平均法（假设只考虑关键驱动因素差异的影响）计算A公司的股权价值。（4）计算B公司非公开增发新股的发行价格和发行数量。（5）分析市净率估值模型的优缺点。

1194. B公司只生产销售一种甲产品，甲产品的生产成本核算采用平行结转分步法。资料一：甲产品的生产在两个车间进行，B公司不设半成品库，第一车间为第二车间提供半成品，第二车间将其加工为产成品，每件产成品消耗一件半成品，本月发生的生产费用数据已计入成本计算单。资料二：该公司产成品和月末在产品之间分配费用的方法采用约当产量法（假设在产品存货发出采用加权平均法），材料在生产开始时一次投入，其他成本费用陆续发生，各步骤在产品的资料如下表所示。 [653836_25.gif] 资料三：月初产成品50件，本月销售220件，月初产成品的成本资料如下。 [653917_26.gif] 要求：（1）计算填列“第一车间甲产品成本计算单”“第二车间甲产品成本计算单”和“甲产品成本汇总计算表”。（误差倒挤入月末在产品成本） [653957_27.gif] [615402_28.gif] [654320_29.gif] （2）若公司产成品存货的发出采用加权平均法计价，计算该公司本月在完全成本法与变动成本法下当期利润的差异。

1195. 甲公司是一家上市公司，目前股票每股市价为40元。市场上有以该股票为标的资产的欧式看涨期权和欧式看跌期权。每份看涨期权可买入1股股票，每份看跌期权可卖出1股股票，执行价格均为35元，均1年后到期。假设看涨期权目前市场价格等于利用套期保值原理计算的期权价值。投资者小王拟用100万元进行甲公司股票及期权投资。相关资料如下：（1）目前拟定三种投资方案。方案A：买进2万股甲公司股票，买进2万份甲公司股票的欧式看跌期权，余款买入无风险证券。方案B：买进10万份甲公司股票的欧式看涨期权，余款买入无风险证券。方案C：买进2万股甲公司股票，同时出售2万份甲公司股票的看涨期权，余款买入无风险证券。（2）甲公司刚刚支付上年股利每股1.5元，证券分析师预测未来2年每股股利分别是1.75元、2元，之后进入稳定增长期，增长率为8%。. （3）预测1年后无风险报酬率为3%，市场风险溢价为6%，甲公司股票β系数为1.5。假设不考虑所得税等相关税费的影响，看涨期权和看跌期权到期日都在甲公司下年股利发放日后。要求：（1）假设1年后股价有两种可能，上升35%或下降20%，利用套期保值原理，计算套期保值比率和目前看涨期权的价值。（2）利用平价定理确定目前看跌期权的价值。（3）利用资本资产定价模型估计1年后甲公司股票的必要报酬率，并估算1年后甲公司股票的价值（支付第1年1.75元股利后）。如果1年后甲公司股票市场价格等于该价值，期权的市场价格等于期权价值，分别计算三种投资方案未来1年的投资净损益。（4）如果1年后甲公司股栗市场价格（支付第1年股利后）等于32元，期权的市场价格等于期权价值，分别计算三种投资方案未来1年的投资净损益。

1196. F公司是一家经营电子产品的上市公司。公司目前发行在外的普通股为10000万股，每股价格为10元，预计未来可持续增长率为13.43%。公司现在急需筹集资金16000万元，用于投资液晶显示屏项目，有如下四个备选筹资方案。方案一：以目前股本10000万股为基数，每10股配2股，配股价格为8元1股。方案二：按照目前市价公开增发股票1600万股。方案三：发行10年期的公司债券，债券面值为每份1000元，票面利率为9%，每年年末付息一次，到期还本，发行价格拟定为950元/份。方案四：按面值发行10年期的附认股权证债券，债券面值为每份1000元，票面利率为9%，每年年末付息一次，到期还本。每份债券附送20张认股权证，认股权证只能在第5年年末行权，行权时每张认股权证可按15元的价格购买1股普通股。目前等风险普通债券的市场利率为10%。假设上述各方案的发行费用均可忽略不计。要求：（1）如果要使方案一可行，公司应在盈利持续性和拟配售股份数量方面满足什么条件?假设该方案可行并且所有股东均参与配股，计算配股除权参考价及每股股票配股权价值。（2）如果要使方案二可行，公司应在净资产收益率方面满足什么条件?应遵循的公开增发新股的定价原则是什么? （3）根据方案三，计算每份债券价值，判断拟定的债券发行价格是否合理并说明原因。（4）根据方案四，计算该附认股权证债券的税前资本成本，判断方案四是否可行并说明原因。

1197. 戊公司生产和销售E、F两种产品，每年产销平衡。为了加强产品成本管理，合理确定下年度经营计划和产品销售价格，该公司专门召开总经理办公会进行讨论。相关资料如下。资料一：2023年E产品实际产销量为3680件，实际工时为7000小时，实际人工成本为16元/小时。标准成本资料如下表所示。 [654748_34.gif] 资料二：F产品2024年计划产销量为12000件，预计单位变动制造成本为150元，单位变动销售及管理费用50元，计划期的固定制造费用420000元，固定销售及管理费用为300000元。资料三：戊公司接到F产品的一个额外订单，意向订购量为2800件，订单价格为250元/件，要求2024年内完工。要求：（1）根据资料一，计算2023年E产品的下列指标：①单位标准成本；②直接人工成本差异；③直接人工效率差异；④直接人工工资率差异。（2）根据资料二，若成本加成率为完全成本的50%，运用完全成本加成定价法测算F产品的单价。（3）根据资料二，若成本加成率为变动成本的40%，运用变动成本加成定价法测算F产品的单价。（4）若公司的生产能力是15000件，根据资料二和资料三，作出是否接受F产品额外订单的决策，并说明理由。（5）根据资料二，如果2024年F产品的目标利润为150000元，销售单价为350元，计算F产品保本销售量和保利销售量。

1198. 戊公司是一家以软件研发为主要业务的上市公司，其股票于2016年在我国深圳证券交易所创业板.上市交易。戊公司有关资料如下。资料一：X是戊公司下设的一个利润中心，2023年X利润中心的营业收入为600万元，变动成本为400万元，该利润中心负责人可控的固定成本为50万元。由该利润中心承担的但其负责人无法控制的固定成本为30万元。资料二：Y是戊公司下设的一个投资中心，2023年占用的平均投资额为2000万元，部门投资报酬率为15%。2024年年初有一个投资额为1000万元的投资机会，预计每年增加税前经营利润90万元，假设戊公司要求的税前投资报酬率为10%。资料三：2023年戊公司实现的净利润为500万元，2023年12月31日戊公司股票每股市价为10元。戊公司2023年年末管理用资产负债表相关数据如下表所示： [653500_22.gif] 资料四：戊公司2024年拟筹资1000万元以满足投资的需要，戊公司2023年年末的资本结构即目标资本结构。资料五：2024年3月，戊公司制定的2023年度利润分配方案如下：（1）每10股发放现金股利1元；（2）每10股发放股票股利1股。发放股利时戊公司的股价为10元1股。要求：（1）根据资料一，计算X利润中心的部门边际贡献、部门可控边际贡献和部门税前经营利润，并指出以上哪个指标可以更好地评价X利润中心负责人的管理业绩。（2）根据资料二计算： ①计算接受新投资机会前Y投资中心的剩余收益； ②计算接受新投资机会后Y投资中心的剩余收益； ③根据①和②的结果，判断Y投资中心是否应接受新投资机会，并说明理由。（3）根据资料三，计算戊公司市盈率和市净率。（4）根据资料三和资料四，在剩余股利政策下，计算下列数据： ①权益筹资数额； ②每股现金股利。（5）根据资料三和资料五，计算发放股利后下列指标： ①未分配利润； ②股本； ③资本公积。

1199. 甲公司是一家化工原料生产企业，生产经营无季节性。股东使用管理用财务报表分析体系对公司2023年度业绩进行评价，主要的管理用财务报表数据如下： [653704_23.gif] 股东正在考虑采用如下业绩评价指标对甲公司进行业绩评价：使用权益净利率作为业绩评价指标，2023年的权益净利率超过2022年的权益净利率即视为完成业绩目标。甲公司的企业所得税税率为25%。为简化计算，计算相关财务指标时，涉及的资产负债表数据均使用其各年年末数据。要求：（1）计算甲公司2022年、2023年的权益净利率，评价甲公司2023年是否完成业绩目标。（2）使用改进的杜邦分析体系，计算影响甲公司2022年、2023年权益净利率高低的三个驱动因素，定性分析甲公司2023年的经营管理业绩和理财业绩是否得到提高。（3）计算甲公司2022年年末、2023年年末的易变现率，分析甲公司2022年、2023年采用了哪种营运资本筹资策略。并指出如果营运资本筹资策略发生变化，会给公司带来什么影响?

1200. H公司是一家高成长的公司，目前每股股利为1元，股利预期增长率为6%，股票的资本成本为11.3%。 2023年7月公司急需筹集资金4000万元，有以下两个备选方案。方案1：平价发行10年期的长期债券。H公司的信用级别为AAA级，目前上市交易的AAA级公司债券有3种。这3种公司债券及与其到期日接近的政府债券的到期收益率如下表所示： [615332_20.gif] 方案2：平价发行10年期的可转换债券，债券面值为每份1000元，票面利率为5%，每年年末付息一次。转换价格为25元；不可赎回期为5年，5年后可转换债券的赎回价格为1050元，此后每年递减10元。假设等风险普通债券的市场利率为7%。要求：（1）利用风险调整法，计算方案1发行债券的税前资本成本。（2）预计第5年年末每股股票的价值。（3）根据方案2，计算第5年年末每张可转换债券的底线价值，并计算发行可转换债券的税前资本成本。（4）判断方案2是否可行并解释原因。如方案2不可行，请提出三种可行的具体修改建议（例如：票面利率至少提高到多少，方案才是可行的，假定修改后的票面利率需为整数。修改发行方案时，债券的面值、期限、付息方式均不能改变，不可赎回期的改变以年为最小单位，赎回价格的确定方式不变）。