财务成本管理_注册会计师

专业：初级会计中级会计注册会计师

题库：会计审计税法经济法财务成本管理公司战略与风险管理注册会计师综合阶段

财务成本管理

1321. 企业采取随机模式进行现金管理，应具备的条件有（）。

1322. 下列关于作业成本法的表述中，正确的有（）。

1323. 下列关于相对价值模型的表述中，正确的有（）。

1324. 下列有关资本市场线和证券市场线的说法中，正确的有（）。

1325. 企业的关键绩效指标一般可分为结果类和动因类两类指标，下列选项中属于结果类指标的有（）。

1326. 相对普通股而言，下列各项中，属于优先股特殊性的有（）。

1327. A公司2023年财务报表主要数据如下表所示（单位：万元）。 [601009_7.gif] 假设A公司资产均为经营性资产，流动负债为经营性负债，长期负债为金融负债，不变的营业净利率可以涵盖新增债务增加的利息。A公司2024年的增长策略有两种选择：（1）高速增长：营业收入增长率为20%。为了筹集高速增长所需的资金，公司拟提高财务杠杆。在保持2023年的营业净利率、资产周转率、经营负债与经营资产占营业收入百分比和利润留存率不变的情况下，将权益乘数（总资产/所有者权益）提高到2。（2）可持续增长：不增发新股和回购股票，并且维持目前的经营效率和财务政策。要求：（1）假设A公司2024年选择高速增长策略，请预计2024年财务报表的主要数据，并计算确定2024年所需的外部筹资额及其构成。 [601054_8.gif] （2）假设A公司2024年选择可持续增长策略，请计算确定2024年所需的外部筹资额及其构成。

1328. 某基金公司目前正为5000万元的闲置资金设计投资方案。有三个备选方案。方案一：购买银行发行的大额存单A，存单面值4000万元，期限10年，年利率为5%，复利计息，到期一次还本付息。该存单尚有3年到期，受让价格为5000万元。方案二：以组合方式进行投资。其中，购入3万份政府债券B，剩余额度投资于政府债券C。政府债券B为5年期，还有1年到期，票面价值1000元，票面利率5%，每年付息一次，到期还本，刚刚支付上期利息，当前市价980元；债券到期后，该基金公司计划将收到的本利和全额购买2年期银行大额存单，预计有效年利率6.5%，复利计息，到期一次还本付息。政府债券C是新发行的4年期的国债，票面价值1000元，票面利率5.5%，单利计息，到期一次还本付息，发行价格1030元；计划三年后变现，预计变现债券价格1256.36元。方案三：平价购买新发行的政府债券D，期限3年，票面价值1000元，票面利率8%，每半年付息一次，到期还本。假设不考虑相关税费的影响。要求：（1）计算三个投资方案的投资收益率，并基于投资收益率判断应选择哪个投资方案。（2）简要说明影响债券投资收益率的因素包括哪些?

1329. 甲是一家集团公司，对子公司的投资项目实行审批制，2023年末集团投资限额尚余20000万元，其中，债务资金限额12000万元，股权资金限额8000万元，甲公司共收到3家全资子公司（乙、丙、丁）分别上报的投资项目方案：（1）乙公司投资项目：2023年末投资9000万元购置设备，建设期1年，2024年末建成投产，经营期6年，税法规定，直线法计提折旧，折旧年限6年，净残值率10%，该设备期满可变现400万元，经营期内预计年营业收入4200万元，年付现成本800万元，投资该项目预计将在经营期内使公司原运营项目每年减少营业收入600万元，每年减少付现成本200万元。乙公司按目标资本结构（净负债/股东权益=2）进行项目融资，债务税前资本成本6%，该项目可比公司的资本结构（净负债/股东权益）为4/3，普通股β=2.6。（2）丙公司投资项目：2023年末购入固定收益证券，投资额8000万元，尚有4年到期，票面价值9000万元，票面利率7%，按年复利计息（两年付息一次）到期收回本金。税法规定，利息在收取时缴纳企业所得税，票面价值与购买价格之间的差价在到期收回本金时缴纳企业所得税，项目资本成本为5%；丙公司按目标资本结构（净负债/股东权益=3）进行项目融资。（3）丁公司投资项目：2023年末投资9600万元，项目净现值1632万元，丁公司按目标资本结构（净负债/股东权益=2）进行项目融资。（4）无风险利率2%，市场风险溢价4%，企业所得税税率25%，假设投资项目相互独立，均不可重置，且仅能在2023年末投资，所有现金流量均在当年年末发生。要求：（1）计算乙公司投资项目2023-2030年年末现金净流量、净现值和现值指数。（2）计算丙公司投资项目的净现值和现值指数。（3）回答甲公司应审批通过哪些项目，并说明理由。

1330. 甲公司是一家制造业企业，主业处于关系国家安全、国民经济命脉的重要行业和关键领域，资产通用性较好。采用简化的经济增加值对其业绩进行计量和评价。相关资料如下：（1）甲公司2022年净利润150亿元；利息支出总额45.98亿元，其中资本化利息支出31.98亿元；研发费用20亿元，当期确认为无形资产的开发支出10亿元。（2）甲公司2022年资产负债表相关数据如下（单位：亿元）。 [601154_9.gif] （3）甲公司2021年经济增加值96.75亿元，税后净营业利润166.5亿元，调整后资本1550亿元，平均资本成本率为4.5%。甲公司2022年股权资本成本为5.5%，企业所得税税率为25%。假设不考虑企业所得税加计扣除及其他税费的影响。要求：（1）计算甲公司2022年税后净营业利润、调整后资本、平均资本成本率和经济增加值。（2）计算甲公司2022年与2021年经济增加值的差异额，并使用连环替代法，按照税后净营业利润、调整后资本、平均资本成本率的顺序，分别计算三个因素变动对2021年经济增加值的影响额，并分析主要影响因素。（3）简要说明经济增加值与剩余收益的区别。

1331. 甲公司是一家制造业上市公司，目前公司股票每股38元，预计股价未来年增长率为7%；长期借款合同中保护性条款约定甲公司长期资本负债率不可高于50%、利息保障倍数不可低于5倍。为占领市场并优化资本结构，公司拟于2019年末发行可转换债券筹资20000万元。为确定筹资方案是否可行，收集资料如下。资料一：甲公司2019年预计财务报表主要数据。 [601242_10.gif] [601316_11.gif] 甲公司2019年财务费用均为利息费用，资本化利息250万元。资料二：筹资方案。甲公司拟平价发行可转换债券，面值1000元，票面利率6%，期限10年，每年末付息一次，到期还本。每份债券可转换20股普通股，不可赎回期5年，5年后赎回价格1030元，此后每年递减6元。不考虑发行成本等其他费用。资料三：甲公司尚无上市债券，也找不到合适的可比公司，评级机构评定甲公司的信用级别为AA级。目前上市交易的AA级公司债券及与之到期日相近的政府债券信息如下： [601431_12.gif] 甲公司股票目前β系数1.25，市场风险溢价5%，企业所得税税率25%。假设公司所筹集资金全部用于购置资产，资本结构以长期资本账面价值计算权重。资料四：如果甲公司按筹资方案发债，预计2020年营业收入比2019年增长30%，财务费用在2019年财务费用基础上增加新发债券利息，资本化利息保持不变，企业应纳税所得额为利润总额，营业净利率保持2019年水平不变，股利支付率为20%。要求：（1）根据资料一，计算筹资前长期资本负债率、利息保障倍数。（2）根据资料二，计算发行可转换债券的税前资本成本。（3）为判断筹资方案是否可行，根据资料三，利用风险调整法，计算甲公司税前债务资本成本；假设无风险利率参考10年期政府债券到期收益率，计算筹资后股权资本成本（提示：需要根据长期资本负债率调整贝塔系数）。（4）为判断是否符合借款合同中保护性条款的要求，根据资料四，计算筹资方案执行后2020年末长期资本负债率、利息保障倍数。（5）基于上述结果，判断筹资方案是否可行，并简要说明理由。

1332. 已知甲公司在预算期间，销售当季度收回货款60%，次季度收回货款35%，第三季度收回货款5%，预算年度期初应收账款金额为44000元，其中包括上年度第三季度销售的应收账款8000元，第四季度销售的应收账款36000元，则第一季度可以收回的期初应收账款为（）元。

1333. 某股票刚刚发放的股利为0.8元/股，预期第一年的股利为0.9元/股，第二年的股利为1.0元/股，从第三年开始，股利增长率固定为5%，并且打算长期保持该股利政策。假定股票的资本成本为10%，则该股票价值为（）元。

1334. 乙公司是一家服装生产企业，淡季占用300万元货币资金、200万元应收账款、500万元存货、1000万元固定资产以及200万元无形资产（除此以外无其他资产），旺季需额外增加300万元季节性存货。经营性流动负债、长期负债和股东权益总额始终保持在2000万元，其余靠短期借款提供资金。甲公司的营运资本筹资策略是（）。

1335. 可控成本是指在特定时期内、特定责任中心能够直接控制其发生的成本。下列各项中，不属于可控成本通常应符合的条件的是（）。

1336. 根据优序融资理论，在需要外部融资时，选择融资方式的先后顺序应该是（）。

1337. 关于股利相关论，下列说法不正确的是（）。

1338. 甲公司本期销售收入4亿元，销售净利率9.8%，拟使用修正平均市销率模型评估公司价值，可比公司相关资料如下： [611016_14.gif] 甲公司价值为（）亿元。

1339. 某公司生产单一产品，实行标准成本管理。每件产品的标准工时为5小时，单位产品固定制造费用的标准成本为10元，企业生产能力为每月生产产品400件。11月份公司实际生产产品500件，发生固定制造费用2250元，实际工时为3000小时。根据上述数据计算，11月份公司固定制造费用耗费差异为（）元。

1340. 甲公司生产乙产品，最大产能90000小时，单位产品加工工时6小时，目前订货量13000件，剩余生产能力无法转移。乙产品销售单价150元，单位成本100元，单位变动成本70元。现有客户追加订货2000件，单件报价90元，接受这笔订单，公司营业利润增加（）元。