财务成本管理_注册会计师

专业：初级会计中级会计注册会计师

题库：会计审计税法经济法财务成本管理公司战略与风险管理注册会计师综合阶段

财务成本管理

741. 在边际贡献大于固定经营成本的情况下，下列措施会使企业总风险降低的有（）。

742. 下列关于杠杆系数的说法中，正确的有（）。

743. 甲公司为无负债企业，乙公司为有负债企业，除此之外，两公司无其他差异。根据无税MM理论，下列说法中正确的有（）。

744. 按照代理理论的观点，下列表述正确的有（）。

745. 如果公司没有优先股，则筹资决策中的联合杠杆具有的性质有（）。

746. 下列关于经营杠杆的说法中，正确的有（）。

747. 某企业2023年的有关数据如下：全部固定成本为300万元（含利息费用），企业资产总额为5000万元，资产负债率为40%，负债平均利息率为5%，净利润为750万元。企业发行在外的优先股有1000万股，每股股利为0.15元，预计2024年销售增长20%，假设成本性态、负债利息率和优先股股利不变，企业适用的所得税税率为25%，则下列表述正确的有（）。

748. 下列关于用企业价值比较法确定最佳资本结构的说法中，正确的有（）。

749. 下列关于经营杠杆系数的说法中，正确的有（）。

750. 下列关于资本成本比较法确定最优资本结构的表述中，正确的有（）。

751. 下列有关表述中，正确的有（）。

752. 确定企业资本结构时，下列说法正确的有（）。

753. 在息税前利润为正的前提下，下列与经营杠杆系数保持同向变化的因素有（）。

754. 下列关于资本结构理论的说法中，正确的有（）。

755. 根据资本结构的代理理论，下列关于资本结构的表述中，正确的有（）。

756. 某公司息税前利润为600万元，且未来保持不变，公司适用的所得税税率为25%，公司目前总资本为2000万元，其中80%由普通股资本构成，股票账面价值为1600万元，20%由长期债务资本构成，长期债务利息率等于债务税前资本成本，债务账面价值为400万元，假设债务价值等于债务账面价值，且不存在优先股，净利润全部用来发放股利。该公司认为目前的资本结构不够合理，准备用发行债券回购股票的办法予以调整。经咨询调查，债务税前资本成本和权益资本成本的情况，见表1： [604042_8.gif] 要求：（1）计算表1中用字母表示的数值。（2）计算表2中用字母表示的数值。 [604117_9.gif] （3）根据表2的计算结果，确定该公司最优资本结构。

757. A公司正在考虑通过筹资扩大产能。2023年，公司长期债务10000万元，年利率6%；流通在外普通股1000万股，每股面值1元；无优先股。资料一：公司目前生产B和C两种产品。假设B、C两种产品当年生产当年销售，年初、年末无存货。2023年B、C两种产品的市场销量及相关资料如下。 [604151_20.gif] 资料二：公司决定投产新产品D，预计D产品投产后会给公司带来每年1000万元的新增息税前利润，为了生产新产品公司需要购置相关生产设备，需要筹集10000万元。现有两种筹资方案可供选择。方案1：平价发行优先股（分类为权益工具，下同）筹资6000万元，面值100元，票面股息率10%；按每张市价1250元发行债券筹资4000万元，期限10年，面值1000元，票面利率9%。方案2：平价发行优先股筹资6000万元，面值100元，票面股息率10%；按每股市价10元发行普通股筹资4000万元。资料三：公司目前B产品的生产有充分的剩余产能，且剩余产能不能转移，公司拟花费240万元进行广告宣传，通过扩大产品的销量实现剩余产能的充分利用。公司适用的企业所得税税率为25%。要求：（1）根据资料一，计算公司经营杠杆系数和财务杠杆系数。（2）根据资料二，采用每股收益无差别点法，计算两种筹资方案每股收益无差别点的息税前利润，并判断公司应选择哪一种筹资方案。（3）根据资料一和资料三，计算公司B产品最少应增加的销量。

758. 某企业2023年的联合杠杆系数为7.5，预计2024年营业收入将在2023年的基础上增加40%，2024年的预计每股收益为3.5元，其他有关资料如下表所示： [604004_7.gif] 要求：（1）计算表中字母代表的数值，并列出计算过程。（2）计算企业2023年的经营杠杆系数和财务杠杆系数。（3）计算企业2023年的每股收益。

759. 某公司目前拥有资金40000万元，其中，普通股股数2500万股，每股价格10元；债券15000万元，年利率8%。该公司目前的销量为5万件，单价为5000元，单位变动成本为2000元，固定经营成本为4000万元，所得税税率为25%。该公司准备扩大生产规模，预计需要新增投资50000万元，投资所需资金有下列两种方案可供选择：方案一，平价发行债券50000万元，年利率10%；方案二，发行普通股股票50000万元，每股发行价格20元。预计扩大生产规模后，固定经营成本会增加5200万元，假设其他条件不变。要求：（1）计算两种筹资方案每股收益相等时的销量水平；（2）若预计扩大生产规模后公司销量会增加4万件，不考虑风险因素，确定该公司最佳的筹资方案。

760. A公司目前生产和销售甲、乙两种产品，甲和乙的销量分别为1000件和2000件，产品的单位售价分别为5万元和10万元，边际贡献率分别为40%和20%，该公司全年固定经营成本为4800万元。 A公司目前的资本来源包括每股面值1元的普通股800万股和平均利息率为10%的债务3000万元。该公司现在拟投产一个新产品，该产品需要投资4000万元，预期投产后每年可增加销售收入2000万元，变动成本率为40%，固定经营成本每年需要增加800万元。该产品备选的筹资方案有三个。方案1：按11%的利息率平价发行债券；方案2：按面值发行股息率为12%的优先股（分类为权益工具）；方案3：按20元/股的价格增发普通股。公司适用的所得税税率为25%，证券发行费用可忽略不计。要求：（1）计算按不同方案筹资后的普通股每股收益。（2）计算增发普通股和债券筹资的每股收益无差别点（用息税前利润表示，下同）以及增发普通股和优先股筹资的每股收益无差别点。（3）计算筹资前财务杠杆系数和按三个方案筹资后的财务杠杆系数。（4）根据以上计算结果，分析该公司应当选择哪一种筹资方式?理由是什么? （5）如果新产品新增息税前利润为1400万元，在不考虑财务风险的情况下，公司应选择哪一种筹资方式?