答案部分

一、单项选择题

1、

【正确答案】 C

【答案解析】 本题考查商业风险的概念。所有的公司都面临如何在竞争和变化的市场环境下不能正常运转并取得利润的风险，这是商业风险。参见教材(上册)P422。

【该题针对“市场风险”知识点进行考核】

2、

【正确答案】 B

【答案解析】 本题考查投资风险管理。投资风险管理是基金公司的核心业务。参见教材(上册)P422。

【该题针对“市场风险”知识点进行考核】

3、

【正确答案】 C

【答案解析】 本题考查利率风险。选线C错误，购买力风险指的是作为基金利润主要分配形式的现金，可能由于通货膨胀等因素的影响而导致购买力下降，降低基金实际收益，使投资者收益率降低的风险，又称为通货膨胀风险。参见教材(上册)P423。

4、

【正确答案】 D

【答案解析】 本题考查购买力风险的概念。购买力风险指的是作为基金利润主要分配形式的现金，可能由于通货膨胀等因素的影响而导致购买力下降，降低基金实际收益，使投资者收益率降低的风险，又称为通货膨胀风险。参见教材(上册)P423。

5、

【正确答案】 B

【答案解析】 本题考查市场风险管理的主要措施。选项B属于流动性风险管理的主要措施。参见教材(上册)P424。

【该题针对“市场风险”知识点进行考核】

6、

【正确答案】 C

【答案解析】 本题考查市场风险管理的主要措施。关注投资组合风险调整后收益，可以采用夏普比率、特雷诺比率和詹森比率等指标衡量。参见教材(上册)P424。

7、

【正确答案】 D

【答案解析】 本题考查信用风险。信用风险事件对持有相关债券的基金和基金公司带来的影响有：(1)相关债券估值急剧下跌，基金净值受损;(2)相关债券流动性丧失，很难变现;(3)投资者集中赎回基金，带来流动性风险;(4)基金公司自有资金受到损失，遭受监管处罚。参见教材(上册)P424。

【该题针对“信用风险、流动性风险”知识点进行考核】

8、

【正确答案】 B

【答案解析】 本题考查流动性风险。基金投资的流动性风险主要表现在两方面：一是基金管理人建仓时或者为实现投资收益而卖出证券时，可能会由于个股的市场流动性相对不足而无法按预期的价格将股票或债券买进或卖出;二是为应付投资者的赎回，当个股的流动性较差时，基金管理人被迫在不适当的价格大量抛售股票或债券。参见教材(上册)P425。

【该题针对“信用风险、流动性风险”知识点进行考核】

9、

【正确答案】 D

【答案解析】 本题考查流动性风险管理的主要措施。流动性风险管理的主要措施包括：(1)制定流动性风险管理制度;(2)及时对投资组合资产进行流动性分析和跟踪;(3)分析投资组合持有人结构和特征，关注投资者申赎意愿;(4)建立流动性预警机制;(5)进行流动性压力测试;(6)制定流动性风险处置预案。参见教材(上册)P425-426。

【该题针对“信用风险、流动性风险”知识点进行考核】

10、

【正确答案】 D

【答案解析】 本题考查风险指标。反映投资组合市场风险的指标有基于收益率及方差的风险指标，如波动率、回撤、下行风险标准差等，描述收益的不确定性，即偏离期望收益的程度;也有基于投资价值对风险因子敏感程度的指标，如β系数、久期、凸性等，这些指标分别从市场、利率等不同角度反映了投资组合的风险暴露，统称风险敏感性度量指标。参见教材(上册)P428。

11、

【正确答案】 B

【答案解析】 本题考查β系数。根据β系数的计算公式可得，β系数等于投资组合与市场收益的协方差除以市场收益的方差。本题中：β系数=5÷4=1.25。参见教材(上册)P428。

【该题针对“风险指标”知识点进行考核】

12、

【正确答案】 C

【答案解析】 本题考查β系数。Ⅳ错误，β系数会随着计算所使用的历史时间区间的变化而变化，特别是时间区间较短时。参见教材(上册)P428-429。

13、

【正确答案】 A

14、

【正确答案】 B

【答案解析】 本题考查主动比重。选项A错误，较高的主动比重意味着投资组合的表现可能会与基准差别较大。选项CD错误，主动比重为0意味着该投资组合实质上是一个指数基金，主动比重为100%则意味着该投资组合与基准完全不同。参见教材(上册)P431。

15、

【正确答案】 B

【答案解析】 本题考查风险指标。Ⅲ、Ⅳ错误，最大回撤的缺点是只能衡量损失的大小，而不能衡量损失发生的可能频率。下行标准差的局限性在于，其计算需要获取足够多的收益低于目标的数据。参见教材(上册)P431-432。

【该题针对“风险指标”知识点进行考核】

16、

【正确答案】 C

【答案解析】 本题考查风险价值。选项C错误，风险价值随时间变化而变化，时间区间越长，投资组合和市场状况越难以保持相对稳定。参见教材(上册)P433。

17、

【正确答案】 A

【答案解析】 本题考查参数法。参数法又称为方差—协方差法，该方法以投资组合中的金融工具是基本风险因子的现行组合，且风险因子收益率服从某特定类型的概率分布为假设，依据历史数据计算出风险因子收益率分布的参数值。参见教材(上册)P433。

18、

【正确答案】 A

【答案解析】 本题考查历史模拟法。选项A错误，参数法依据历史数据计算出风险因子收益率分布的参数值;历史模拟法依据风险因子收益的近期历史数据的估算，模拟出未来的风险因子收益变化。参见教材(上册)P433。

19、

【正确答案】 D

【答案解析】 本题考查预期损失。选项D错误，风险价值与预期损失无法体现那些将来可能发生但没有在历史数据中体现的情景。参见教材(上册)P433-434。

【该题针对“风险价值、预期损失、压力测试”知识点进行考核】

20、

【正确答案】 A

【答案解析】 本题考查压力测试。选项A错误，风险价值与预期损失无法体现那些将来可能发生但没有在历史数据中体现的情景。对于异常的但是无法彻底排除的、可能发生的巨大损失事件，压力测试可以测量其对投资组合的冲击。参见教材(上册)P434。

【该题针对“风险价值、预期损失、压力测试”知识点进行考核】