甲公司是一家动力电池生产企业，拟采用管理用财务报表进行财务分析。相关资料如下。
（1）甲公司2018年主要财务报表数据：
（2）甲公司货币资金全部为经营活动所需，财务费用全部为利息支出。甲公司的企业所得税税率25%。
（3）乙公司是甲公司的竞争对手，2018年相关财务比率如下：
要求：
（1）编制甲公司2018年管理用财务报表（结果填入下方表格中，不用列出计算过程）。
（2）基于甲公司管理用财务报表，计算甲公司的净经营资产净利率、税后利息率、净财务杠杆和权益净利率（注：资产负债表相关数据用年末数计算）。
（3）计算甲公司与乙公司权益净利率的差异，并使用因素分析法[；]，按照净经营资产净利率、税后利息率和净财务杠杆的顺序，对该差异进行定量分析。
（1）甲公司2018年主要财务报表数据：
（2）甲公司货币资金全部为经营活动所需，财务费用全部为利息支出。甲公司的企业所得税税率25%。
（3）乙公司是甲公司的竞争对手，2018年相关财务比率如下：
要求：
（1）编制甲公司2018年管理用财务报表（结果填入下方表格中，不用列出计算过程）。
（2）基于甲公司管理用财务报表，计算甲公司的净经营资产净利率、税后利息率、净财务杠杆和权益净利率（注：资产负债表相关数据用年末数计算）。
（3）计算甲公司与乙公司权益净利率的差异，并使用因素分析法[；]，按照净经营资产净利率、税后利息率和净财务杠杆的顺序，对该差异进行定量分析。
正确答案：
（1）经营性资产＝资产总计＝8000万元
经营性负债＝应付账款＝2000万元
金融负债＝长期借款＝2000万元
编制管理用财务报表如下：
（2）净经营资产净利率＝税后经营净利润/净经营资产＝1260/6000＝21%
税后利息率＝税后利息费用/净负债＝120/2000＝6%
净财务杠杆＝净负债/股东权益＝2000/4000＝50%
权益净利率＝净利润/股东权益＝1140/4000＝28.5%
（3）甲公司与乙公司权益净利率的差异＝28.5%－30.4%＝－1.9%
乙公司权益净利率＝22%＋（22%－－8%）×60%＝30.4% ①
替换净经营资产净利率：21%＋（21%－8%）×60%＝28.8% ②
替换税后利息率：21%＋（21%－6%）×60%＝30% ③
替换净财务杠杆：21%＋（21%－6%）×50%＝28.5% ④
净经营资产净利率变动的影响＝②－①＝28.8%－30.4%＝－1.6%
税后利息率变动的影响＝③－②＝30%－28.8%＝1.2%
净财务杠杆变动的影响＝④－③＝28.5%－30%＝－1.5%
即净经营资产净利率降低导致权益净利率下降1.6%，税后利息率降低导致权益净利率提高1.2%，净财务杠杆降低导致权益净利率下降1.5%，综合导致权益净利率下降1.9%。
经营性负债＝应付账款＝2000万元
金融负债＝长期借款＝2000万元
编制管理用财务报表如下：
（2）净经营资产净利率＝税后经营净利润/净经营资产＝1260/6000＝21%
税后利息率＝税后利息费用/净负债＝120/2000＝6%
净财务杠杆＝净负债/股东权益＝2000/4000＝50%
权益净利率＝净利润/股东权益＝1140/4000＝28.5%
（3）甲公司与乙公司权益净利率的差异＝28.5%－30.4%＝－1.9%
乙公司权益净利率＝22%＋（22%－－8%）×60%＝30.4% ①
替换净经营资产净利率：21%＋（21%－8%）×60%＝28.8% ②
替换税后利息率：21%＋（21%－6%）×60%＝30% ③
替换净财务杠杆：21%＋（21%－6%）×50%＝28.5% ④
净经营资产净利率变动的影响＝②－①＝28.8%－30.4%＝－1.6%
税后利息率变动的影响＝③－②＝30%－28.8%＝1.2%
净财务杠杆变动的影响＝④－③＝28.5%－30%＝－1.5%
即净经营资产净利率降低导致权益净利率下降1.6%，税后利息率降低导致权益净利率提高1.2%，净财务杠杆降低导致权益净利率下降1.5%，综合导致权益净利率下降1.9%。
