甲公司是一家新能源汽车生产企业，已完成本公司2023年财务报表的年度结账工作以及2024年度的财务计划工作。相关资料如下。
（1）甲公司2023年主要财务数据：
其中，其他收益科目核算收到的补贴收入。
（2）甲公司计划在2024年实现营业收入增长10%的目标，决定将所有经营资产、经营负债、成本费用均与营业收入保持稳定的百分比关系。其他收益科目金额较小，在进行财务预测时假设其与营业收入同比例增长。甲公司的货币资金全部为经营所需，经计算2024年需要的外部资金为12.04亿元。甲公司制定了以下两种筹资方案。
方案一：平价发行永续债12.04亿元。经甲公司会计师确认，永续债是债务工具。
方案二：平价发行优先股12.04亿元。经甲公司会计师确认，优先股是权益工具。
（3）甲公司的预算约束机制规定，其长期资本负债率不得超过40%，税后经营净利率不得低于5.5%，权益净利率不得低于8.6%Ċ（计算权益净利率时使用期末权益数）。
（4）甲公司的企业所得税税率为25%，不考虑加计扣除等所得税优惠事项。
要求：
（1）假设甲公司以方案一筹资，编制其管理用财务报表（结果填入下方表格中，不用列出计算过程）。
（2）假设甲公司以方案一筹资，计算其2023年末、2024年末的长期资本负债率，2023年、2024年的税后经营净利率，并判断甲公司能否以方案一进行筹资。
（3）假设甲公司以方案二筹资，计算其2023年末、2024年末的长期资本负债率，2023年、2024年的权益净利率，并判断甲公司能否以方案二进行筹资。
（1）甲公司2023年主要财务数据：
其中，其他收益科目核算收到的补贴收入。
（2）甲公司计划在2024年实现营业收入增长10%的目标，决定将所有经营资产、经营负债、成本费用均与营业收入保持稳定的百分比关系。其他收益科目金额较小，在进行财务预测时假设其与营业收入同比例增长。甲公司的货币资金全部为经营所需，经计算2024年需要的外部资金为12.04亿元。甲公司制定了以下两种筹资方案。
方案一：平价发行永续债12.04亿元。经甲公司会计师确认，永续债是债务工具。
方案二：平价发行优先股12.04亿元。经甲公司会计师确认，优先股是权益工具。
（3）甲公司的预算约束机制规定，其长期资本负债率不得超过40%，税后经营净利率不得低于5.5%，权益净利率不得低于8.6%Ċ（计算权益净利率时使用期末权益数）。
（4）甲公司的企业所得税税率为25%，不考虑加计扣除等所得税优惠事项。
要求：
（1）假设甲公司以方案一筹资，编制其管理用财务报表（结果填入下方表格中，不用列出计算过程）。
（2）假设甲公司以方案一筹资，计算其2023年末、2024年末的长期资本负债率，2023年、2024年的税后经营净利率，并判断甲公司能否以方案一进行筹资。
（3）假设甲公司以方案二筹资，计算其2023年末、2024年末的长期资本负债率，2023年、2024年的权益净利率，并判断甲公司能否以方案二进行筹资。
正确答案：
（1）管理用资产负债表编制如下：
2024年末：
净负债＝期初余额＋本年新增＝6000＋12.04×100＝7204（百万元）
股东权益＝净负债及股东权益总计－净负债＝17600－7204＝10396（百万元）
直接法编制2023年管理用利润表：
间接法编制2023年管理用利润表：
直接法、间接法混用编制2023年管理用利润表：
最后，基于2023年管理用利润表，编制2024年管理用利润表：
（2）本题中，非流动负债为原长期借款和新增的永续债。
2023年末长期资本负债率＝非流动负债/（非流动负债＋股东权益）＝6000/（6000＋10000）＝37.5%
2024年末长期资本负债率＝7204/（7204＋10396）＝40.93%
2023年税后经营净利率＝税后经营净利润/营业收入＝1080/18000＝6%
2024年营业收入＝18000×（1＋10%）＝19800（百万元）
2024年税后经营净利率＝1188/19800＝6%
由于2024年的长期资本负债率超过了40%，因此发行方案一不可行。
（3）不论采取方案一还是方案二，2024年末的净经营资产均为17600百万元。方案一和方案二的差别仅仅是外部融资的12.04亿元被计入负债还是权益，除此之外的财务报表完全相同。方案二在2024年末管理用资产负债表的右侧增加的是股东权益，因此净负债仍然为6000百万元。
2024年末股东权益＝17600－6000＝11600（百万元）
【验证】采取方案一时，外部融资额12.04亿元不增加股东权益，2024年末股东权益为10396百万元。改用方案二后，股东权益加上这部分外部融资，股东权益＝10396＋12.04×100＝11600（百万元）。
2023年末长期资本负债率＝非流动负债/（非流动负债＋股东权益）＝6000/（6000＋10000）＝37.5%
2024年末长期资本负债率＝6000/（6000＋11600）＝34.09%
2023年权益净利率＝净利润/股东权益＝900/10000＝9%
2024年权益净利率＝990/11600＝8.53%
由于2024年的权益净利率低于8.6%，因此发行方案二不可行。
2024年末：
净负债＝期初余额＋本年新增＝6000＋12.04×100＝7204（百万元）
股东权益＝净负债及股东权益总计－净负债＝17600－7204＝10396（百万元）
直接法编制2023年管理用利润表：
间接法编制2023年管理用利润表：
直接法、间接法混用编制2023年管理用利润表：
最后，基于2023年管理用利润表，编制2024年管理用利润表：
（2）本题中，非流动负债为原长期借款和新增的永续债。
2023年末长期资本负债率＝非流动负债/（非流动负债＋股东权益）＝6000/（6000＋10000）＝37.5%
2024年末长期资本负债率＝7204/（7204＋10396）＝40.93%
2023年税后经营净利率＝税后经营净利润/营业收入＝1080/18000＝6%
2024年营业收入＝18000×（1＋10%）＝19800（百万元）
2024年税后经营净利率＝1188/19800＝6%
由于2024年的长期资本负债率超过了40%，因此发行方案一不可行。
（3）不论采取方案一还是方案二，2024年末的净经营资产均为17600百万元。方案一和方案二的差别仅仅是外部融资的12.04亿元被计入负债还是权益，除此之外的财务报表完全相同。方案二在2024年末管理用资产负债表的右侧增加的是股东权益，因此净负债仍然为6000百万元。
2024年末股东权益＝17600－6000＝11600（百万元）
【验证】采取方案一时，外部融资额12.04亿元不增加股东权益，2024年末股东权益为10396百万元。改用方案二后，股东权益加上这部分外部融资，股东权益＝10396＋12.04×100＝11600（百万元）。
2023年末长期资本负债率＝非流动负债/（非流动负债＋股东权益）＝6000/（6000＋10000）＝37.5%
2024年末长期资本负债率＝6000/（6000＋11600）＝34.09%
2023年权益净利率＝净利润/股东权益＝900/10000＝9%
2024年权益净利率＝990/11600＝8.53%
由于2024年的权益净利率低于8.6%，因此发行方案二不可行。
