甲公司是一家制造企业，为扩大产能决定添置一台设备。公司正在研究通过自行购置还是租赁取得该设备，有关资料如下： （1）如果自行购置，设备购置成本为1000万元。根据税法规定，设备按直线法计提折旧，折旧年限为8年，净残值为40万元。该设备预计使用5年，5年后的变现价值预计为500万元。 （2）如果租赁，乙公司可提供租赁服务，租赁期5年，每年年末收取租金160万元，设备的维护费用由甲公司自行承担，租赁期内不得撤租，租赁期届满时设备所有权不转让。根据税法规定，甲公司的租赁费可以税前扣除。乙公司因大批量购置该种设备可获得价格优惠，设备购置成本为960万元。 （3）甲公司、乙公司的企业所得税税率均为25％；税前有担保的借款利率为8％。 要求： （1）利用差额分析法，计算租赁方案每年的差额现金流量及租赁净现值（计算过程及结果填入下方表格中），判断甲公司应选择购买方案还是租赁方案并说明原因。[23579-29-1.jif] （2）计算乙公司可以接受的最低租金。 计算时可能用到的现值系数如下：[23579-29-2.jif]-注册会计师

甲公司是一家制造企业，为扩大产能决定添置一台设备。公司正在研究通过自行购置还是租赁取得该设备，有关资料如下：
（1）如果自行购置，设备购置成本为1000万元。根据税法规定，设备按直线法计提折旧，折旧年限为8年，净残值为40万元。该设备预计使用5年，5年后的变现价值预计为500万元。
（2）如果租赁，乙公司可提供租赁服务，租赁期5年，每年年末收取租金160万元，设备的维护费用由甲公司自行承担，租赁期内不得撤租，租赁期届满时设备所有权不转让。根据税法规定，甲公司的租赁费可以税前扣除。乙公司因大批量购置该种设备可获得价格优惠，设备购置成本为960万元。
（3）甲公司、乙公司的企业所得税税率均为25％；税前有担保的借款利率为8％。
要求：
（1）利用差额分析法，计算租赁方案每年的差额现金流量及租赁净现值（计算过程及结果填入下方表格中），判断甲公司应选择购买方案还是租赁方案并说明原因。[23579-29-1.jif]
（2）计算乙公司可以接受的最低租金。
计算时可能用到的现值系数如下：[23579-29-2.jif]

正确答案：

（1）租赁期现金流量的折现率为税后有担保的借款利率，所以折现率＝8％×（1－25％）＝6％。
【说明】按照2014年教材的解法：[23579-29-3.jif]根据差额分析法，租赁方案与购置方案的差额净现值＝13.17（万元）＞0，故甲公司应选择租赁方案。
【说明】若按2016年教材内容确定现金流量，如下表：[23579-29-4.jif]根据差额分析法，租赁方案与购置方案的差额净现值＝13.22（万元）＞0，故甲公司应选择租赁方案。
【说明】对于借款购置设备的现金流量处理，2016年教材是作为初始一次支出，2016年教材是考虑未来的每年税后利息支出及到期偿还的本金，两种处理方法下的现金流量的现值是一样的。
（2）乙公司租赁净现值为0时的租金为乙公司可以接受的最低租金。
乙公司年折旧额＝（设备原值－净残值）/折旧年限＝（960－40）/8＝115（万元）；
乙公司设备变现收益纳税＝[500－（960－115×5）]×25％＝28.75（万元）；
设最低租金为x万元/年，则[960－115×25％×（P/A，6％，5）－（500－28.75）×（P/F，6％，5）]＝x（1－25％）×（P/A，6％，5）解得x＝154.06（万元/年），则乙公司可以接受的最低租金为154.06万元/年。

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