(1)卖出看涨期权的净损益=-Max(股票市价-执行价格，0)+期权价格=-Max(股票市价-45，0)+2.5
卖出看跌期权的净损益=-Max(执行市价-股票价格，0)+期权价格=-Max(45-股票市价，0)+1.5
组合净损益=-Max(股票市价-45，0)-Max(45-股票市价，0)+4
当股价大于执行价格时：
组合净损益=-(股票市价-45)+4
根据组合净损益=0可知，股票市价=41(元)
所以，确保该组合不亏损的股票价格区间为大于或等于41元、小于或等于49元。
如果6个月后的标的股票价格实际上涨20%，即股票价格为48元，则：
组合净损益=-(48-45)+4=1(元)
(2)看涨期权的股价上行时到期日价值=40×(1+25%)-45=5(元)
2%=上行概率×25%-(1-上行概率)×20%
即：2%=上行概率×25%-20%+上行概率×20%
解得：上行概率=0.4889

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