（1）根据要求，编表及计算实体现金流量，具体如下：
①根据题目资料，编制修正后基期及2013年度、2014年度的预计资产负债表和预计利润表如表5所示。附计算说明：
2012年经营营运资本=流动资产－流动负=50000×1%+4000+2250-3000=3750（万元）；
2012年净负债=36250-（750-50000×1%）=36000（万元）；
2013年末净经营资产＝45000×（1＋2％）＝45900（万元）；
2013年的净利润6637.50万元全部留存，其中900万元增加净经营资产，另外5737.50万元用于偿还借款。
2013年末股东权益＝9000＋6637.50＝15637.50（万元）；
2013年末净负债＝36000－5737.50＝30262.50（万元）；
2014年末净经营资产＝45900×1＝45900（万元）；
2014年末净负债＝45900×65％＝29835（万元）；
2014年偿还借款＝30262.50－29835＝427.50（万元）；
2014年的净利润留存427.50万元用于还款，其余分配。
2014年末股东权益＝15637.50＋427.5＝16065（万元）。
②2013年的实体现金流量＝税后经营净利润－净经营资产增加
＝8797.50－（45900－45000）＝7897.50（万元）。
③2014年的实体现金流量＝税后经营净利润－净经营资产增加
＝8797.50－（45900－45900）＝8797.50（万元）。
（2）根据要求，计算及判断过程如下:
①甲公司2012年12月31日的实体价值＝（7897.5＋8797.5/10％）÷1.10＝87156.82（万元）。
②甲公司2012年12月31日的股权价值＝实体价值－债务价值＝87156.82－36000＝51156.82（万元）；每股股权价值＝股权价值/普通股股数=51156.82/8000＝6.39（元）。
甲公司2012年12月31日的每股股权价值大于每股市价，股价被低估。