2020年中级会计已经结束，没能参加考试的小伙伴可以准备2021年中级会计的备考了。预计2021年中级考试报名在2021年3月，考试时间预计在2021年九月。中级会计考试科目《会计实务》《经济法基础》《财务管理》，来学小编整理了2021年中级会计师考试相关试题，具体如下：

　　一、单项选择题(本类题共25小题，每小题1分，共25分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。请从每小题的备选答案中选出你认为正确的答案，用鼠标点击相应的选项。每小题所有答案选择正确的得分，不答、错答、漏答均不得分)

　　1.下列财务管理目标中，有利于企业长期稳定的发展，能够体现合作共赢价值理念的是(　　)。

　　A.相关者利益最大化

　　B.股东财富最大化

　　C.企业价值最大化

　　D.利润最大化

　　2.某企业的各所属单位在人、财、物、供、产、销等方面均有决定权，该企业采取的财务管理体制是(　　)。

　　A.集权型

　　B.分权型

　　C.集权与分权相结合型

　　D.集权与分权相制约型

　　3.在协调所有者与经营者矛盾的方法中，通过所有者来约束经营者的方法是(　　)。

　　A.解聘

　　B.接收

　　C.股票期权

　　D.绩效股

　　4.某公司2019年1月1日投资建设一条生产线，投资期3年，营业期8年，建成后每年现金净流量均为500万元。该生产线从投资建设开始的营业期现金净流量的年金形式是(　　)。

　　A.普通年金

　　B.预付年金

　　C.递延年金

　　D.永续年金

　　5.在计算由两项资产组成的投资组合收益率的方差时，不需要考虑的因素是(　　)。

　　A.单项资产在投资组合中所占价值比重

　　B.单项资产的β系数

　　C.单项资产的方差

　　D.两项资产的相关系数

　　6.下列各项中，属于酌量性固定成本的是(　　)。

　　A.折旧费

　　B.长期租赁费

　　C.直接材料费

　　D.广告费

　　7.编制工作量较大，但不管实际业务量多少，不必经过计算即可找到与业务量相近的预算成本的弹性预算编制方法是(　　)。

　　A.公式法

　　B.列表法

　　C.图示法

　　D.因素法

　　8.在下列预算方法中，能够适应多种业务量水平并能克服固定预算方法缺点的是(　　)。

　　A.弹性预算方法

　　B.增量预算方法

　　C.零基预算方法

　　D.滚动预算方法

　　9.某公司目前发行在外的普通股为20000万股，每股市价30元。假设现有9000万元的留存收益可供分配，公司拟按面值发放股票股利，每10股发放1股，股票面值1元，共2000万股，另外按分配之前的股数派发现金股利每股0.2元，则若某个股东原持有该上市公司5%股份，且持有期为8个月，则该投资人应缴纳的个人所得税为(　　)万元。

　　A.10　　　　　　　　B.20　　　　　　　　C.30　　　　　　　　D.40

　　10.为取得资本金并形成开展经营活动的基本条件而产生的筹资动机属于(　　)。

　　A.创立性筹资动机

　　B.支付性筹资动机

　　C.扩张性筹资动机

　　D.调整性筹资动机

　　11.根据财务管理理论，按是否以金融机构为媒介获取社会资金，可将筹资分为(　　)。

　　A.直接筹资和间接筹资

　　B.内部筹资和外部筹资

　　C.股权筹资、债务筹资和衍生工具筹资

　　D.短期筹资和长期筹资

　　12.反映目前从资本市场上筹集资本的现时资本成本最适宜采用的价值权数是(　　)。

　　A.账面价值权数

　　B.目标价值权数

　　C.市场价值权数

　　D.历史价值权数

　　13.某公司目前的普通股股价为25元/股，筹资费率为6%，刚刚支付的每股股利为2元，股利固定增长率2%，则该企业留存收益的资本成本为(　　)。

　　A.10.16%　　　　　　B.10%　　　　　　　 C.8%　　　　　　　　D.8.16%

　　14.下列各项中，不属于经营性负债的是(　　)。

　　A.应付账款

　　B.预收账款

　　C.应付债券

　　D.应付职工薪酬

　　15.某企业拟进行一项固定资产投资项目决策，资本成本为10%，有四个方案可供选择。其中甲方案的项目寿命期为5年，净现值为600万元;乙方案的现值指数为0.93;丙方案的项目寿命期为10年，年金净流量为100万元;丁方案的内含报酬率为8%。最优的投资方案是(　　)。

　　A.甲方案

　　B.乙方案

　　C.丙方案

　　D.丁方案

　　16.甲公司2018年年末处置现有的闲置设备一台(本年度的折旧已提)，收到现金30000元，无其他相关费用。该设备于2010年年末以100000元购入，使用年限为10年(与税法规定相同)，并按年限平均法计提折旧，预计净残值率10%。公司适用的企业所得税税率为25%，则甲公司处置该项设备对2018年现金流量的影响是(　　)元。

　　A.减少30000

　　B.减少28000

　　C.增加30000

　　D.增加29500

　　17.下列关于现金回归线的表述中，正确的是(　　)。

　　A.现金最优回归线的确定与企业可接受的最低现金持有量呈负相关

　　B.有价证券日利息率增加，会导致现金回归线下降

　　C.有价证券的每次固定转换成本上升，会导致现金回归线下降

　　D.当现金的持有量高于现金回归线时，应立即购入有价证券

　　18.下列有关周转期的表述中，正确的是(　　)。

　　A.现金周转期+经营周期=应付账款周转期

　　B.应付账款周转期=存货周转期+应收账款周转期-现金周转期

　　C.现金周转期=存货周转期-应收账款周转期-应付账款周转期

　　D.现金周转期=存货周转期-应收账款周转期+应付账款周转期

　　19.下列作业中使所有产品(或服务)都受益的作业是(　　)。

　　A.产量级作业

　　B.顾客级作业

　　C.品种级作业

　　D.设施级作业

　　20.下列成本差异中，通常主要责任部门不是生产部门的是(　　)。

　　A.变动制造费用效率差异

　　B.直接材料用量差异

　　C.直接材料价格差异

　　D.直接人工效率差异

　　21.假设某企业只生产销售一种产品，单价100元，边际贡献率50%，每年固定成本500万元，预计明年产销量25万件，则利润对单价的敏感系数为(　　)。

　　A.1.67　　　　　　　B.2.34　　　　　　　C.3.33　　　　　　　D.0.25

　　22.剩余股利政策依据的股利理论是(　　)。

　　A.股利无关论

　　B.“手中鸟”理论

　　C.股利相关论

　　D.所得税差异理论

　　23.下列销售预测方法中，属于定量分析法的是(　　)。

　　A.德尔菲法

　　B.营销员判断法

　　C.因果预测分析法

　　D.产品寿命周期分析法

　　24.企业增加流动资产，一般会(　　)。

　　A.降低企业的机会成本

　　B.提高企业的机会成本

　　C.增加企业的财务风险

　　D.提高流动资产的收益率

　　25.下列财务指标中，不属于衡量企业获取现金能力的财务比率指标是(　　)。

　　A.营业现金比率

　　B.每股营业现金净流量

　　C.全部资产现金回收率

　　D.现金营运指数

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　　二、多项选择题(本类题共10小题，每小题2分，共20分。每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。请从每小题的备选答案中选出你认为正确的答案，用鼠标点击相应的选项。每小题所有答案选择正确的得分，不答、错答、漏答的均不得分)

　　1.下列各项中，属于货币性金融工具特点的有(　　)。

　　A.期限较长

　　B.流动性强

　　C.风险较小

　　D.价格平稳

　　2.下列关于货币时间价值系数关系的表述中，正确的有(　　)。

　　A.普通年金现值系数×普通年金终值系数=1

　　B.普通年金终值系数×偿债基金系数=1

　　C.预付年金现值系数/(1+折现率)=普通年金现值系数

　　D.普通年金终值系数×(1+折现率)=预付年金终值系数

　　3.在编制生产预算时，计算某种产品预计生产量应考虑的因素包括(　　)。

　　A.预计材料采购量

　　B.预计销售量

　　C.预计期初产成品存货

　　D.预计期末产成品存货

　　4.与债务筹资相比，股权筹资的特点有(　　)。

　　A.财务风险大

　　B.资本成本高

　　C.信息沟通与披露成本较大

　　D.控制权变更可能影响企业长期稳定发展

　　5.确定企业资本结构时，下列说法中正确的有(　　)。

　　A.如果企业产销业务量和盈余有周期性，则可增加债务资本比重

　　B.若企业处于初创期，可适度增加债务资本比重

　　C.若企业处于发展成熟阶段，可适度增加债务资本比重

　　D.若所得税税率提高时，可适度增加债务资本比重

　　6.某企业拟按15%的必要投资报酬率进行一项固定资产投资决策，所计算的净现值指标为100万元，无风险报酬率为8%。下列表述中正确的有(　　)。

　　A.该项目的现值指数大于1

　　B.该项目内含报酬率小于8%

　　C.该项目风险报酬率为7%

　　D.该企业应进行此项投资

　　7.企业如果采取适时制库存控制系统，则下列表述中正确的有(　　)。

　　A.库存成本较低

　　B.缺货风险较小

　　C.需要的是稳定而标准的生产程序以及诚信的供应商

　　D.供应商必须提前将企业生产所需要的原料或零件送来，避免企业缺货

　　8.按消耗对象不同可将作业分为主要作业和次要作业，下列属于主要作业的有(　　)。

　　A.被产品消耗的作业

　　B.被原材料消耗的作业

　　C.被介于中间地位的成本对象消耗的作业

　　D.被顾客消耗的作业

　　9.公司发放股票股利的优点有(　　)。

　　A.节约公司现金

　　B.有利于促进股票的交易和流通

　　C.传递公司未来发展前景良好的信息

　　D.有利于减少负债比重

　　10.在其他条件不变的情况下，不影响总资产周转率指标的有(　　)。参考教材P304。

　　A.用现金投资购买其他企业债券

　　B.投资购买子公司股票

　　C.用银行存款购入一台设备

　　D.用银行存款支付应付股利

　　三、判断题(本类题共10小题，每小题1分，共10分。请判断每小题的表述是否正确，用鼠标点击相应的选项。每小题答题正确的得1分，答题错误的扣0.5分，不答题的不得分也不扣分。本类题最低得分为零分)

　　1.利润最大化、企业价值最大化以及相关者利益最大化等各种财务管理目标，都是以股东财富最大化为基础。(　　)

　　2.根据财务管理的理论，必要收益等于期望投资收益和风险收益之和。(　　)

　　3.企业调整预算，应当由财务管理部门逐级向企业预算管理委员会提出书面报告，提出预算指标的调整幅度。(　　)

　　4.如果企业在发行债券的契约中规定了允许提前偿还的条款，则当预测年利息率下降时，一般应提前赎回债券。(　　)

　　5.甲企业上年度资金平均占用额为5000万元，经分析，其中不合理部分700万元，预计本年度销售增长8%，资金周转加速3%。则按因素分析法预测年度资金需要量为4504.68万元。(　　)

　　6.计算股票投资收益时，只要按货币时间价值的原理计算股票投资收益，就无须单独考虑再投资收益的因素。(　　)

　　7.无追索权保理和到期保理均是保理商承担全部风险的保理方式。(　　)

　　8.引起个别投资中心的投资报酬率提高的投资，会使整个企业的投资报酬率提高。(　　)

　　9.在除息日之前进行交易的股票的价格低于在除息日之后进行交易的股票的价格。(　　)

　　10.资本保值增值率是企业扣除客观因素影响后的期末所有者权益总额与期初所有者权益总额的比值，属于发展能力分析的指标，同时该指标也是衡量企业盈利能力的重要指标。(　　)

　　四、计算分析题(本类题共4小题，每小题5分，共20分。凡要求计算的项目，除题中有特殊要求外，均须列出计算过程;计算结果有计量单位的，应予以标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同;计算结果出现小数的，均保留小数点后两位小数，百分比指标保留百分号前两位小数)

　　1.戊公司只生产销售甲产品，该产品全年产销量一致。2018年固定成本总额为9000万元，该产品生产和销售资料如下表所示：

　　2018年甲产品生产和销售资料

项目	产销量（万台）	单价（元）	单位变动成本（元）
甲产品	35	1000	400

　　经过公司管理层讨论，公司2019年目标利润总额为600万元(不考虑所得税)。假设甲产品单价和成本性态不变。

　　要求：

　　(1)计算甲产品2018年的边际贡献总额和边际贡献率;

　　(2)计算甲产品2018年保本销售量和保本销售额;

　　(3)计算甲产品2018年的安全边际量和安全边际率;

　　(4)计算2019年实现目标利润总额600万元的销售量。

　　2.乙公司现有生产线已满负荷运转，鉴于其产品在市场上供不应求，公司准备购置一条生产线，公司及生产线的相关资料如下：

　　资料一：乙公司生产线的购置有两个方案可供选择：

　　A方案：生产线的购买成本为3500万元，预计使用5年，采用直线法计提折旧，预计净残值率为10%，生产线投产时需要投入营运资金500万元，以满足日常经营活动需要，生产线运营期满时垫支的营运资金全部收回，生产线投入使用后，预计每年新增销售收入6000万元，每年新增付现成本4500万元，假定生产线购入后可立即投入使用。

　　B方案：生产线的购买成本为5000万元，预计使用8年，当设定折现率为12%时，净现值为3600万元。

　　资料二：乙公司适用的企业所得税税率为25%，不考虑其他相关税金，公司要求的最低投资报酬率为12%，部分时间价值系数如下表所示：

　　货币时间价值系数表

年度（n）	1	2	3	4	5	6	7	8
（P/F，12%，n）	0.8929	0.7972	0.7118	0.6355	0.5674	0.5066	0.4523	0.4039
（P/A，12%，n）	0.8929	1.6901	2.4018	3.0373	3.6048	4.1114	4.5638	4.9676

　　要求：

　　(1)根据资料一和资料二，计算A方案的下列指标：

　　①投资期现金净流量;②年折旧额;③生产线投入使用后第1~4年每年的营业现金净流量;④生产线投入使用后第5年的现金净流量;⑤净现值。

　　(2)分别计算A、B方案的年金净流量，据以判断乙公司应选择哪个方案，并说明理由。

　　五、综合题(本类题共2小题，第1小题12分，第2小题13分，共25分。凡要求计算的项目均须列出计算过程;计算结果出现小数的，均保留小数点后两位小数，百分比指标保留百分号前两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述)

　　1.资料一：乙公司使用存货模型确定最佳现金持有量。根据有关资料分析，2019年该公司全年现金需求量为25000万元，每次现金转换的成本为2万元，持有现金的机会成本率为10%。

　　资料二：乙公司2018年末的长期借款余额为24000万元，短期借款余额为零。该公司的最佳现金持有量为1000万元，如果资金不足，可向银行借款。假设：银行要求借款的金额是100万元的整数倍，而偿还本金的金额是10万元的整数倍;新增借款发生在季度期初，偿还借款本金发生在季度期末，先偿还短期借款;借款利息按季度平均计提，并在季度期末偿还。

　　乙公司编制了2019年分季度的现金预算，部分信息如下表所示：

　　乙公司2019年现金预算的部分信息　　　　　　　　　　　　　　　　　　　单位：万元

季度	一	二	三	四
期初现金余额	×	（A）	×	×
现金收入	×	×	×	×
现金支出	×	×	×	×
现金余缺	-15000	（C）	×	-900
长期借款	12000	0	10000	0
短期借款	5200	0	0	（E）
偿还短期借款	0	2900	2300	0
偿还短期借款利息（年利率8%）	104	（B）	（D）	（F）
偿还长期借款利息（年利率12%）	1080	1080	×	1380
期末现金余额	×	1006	×	×

　　注：表中“×”表示省略的数据。

　　要求：

　　(1)根据资料一计算：

　　①最佳现金持有量。

　　②最佳现金持有量下的现金转换次数。

　　③最佳现金持有量下的现金交易成本。

　　④最佳现金持有量下持有现金的机会成本。

　　⑤最佳现金持有量下的相关总成本。

　　(2)根据资料二确定表中英文字母代表的数值(不需要列示计算过程)。

　　一、单项选择题(本类题共25小题，每小题1分，共25分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。请从每小题的备选答案中选出你认为正确的答案，用鼠标点击相应的选项。每小题所有答案选择正确的得分，不答、错答、漏答均不得分)

　　1.【答案】A

　　【解析】相关者利益最大化目标的优点：①有利于企业长期稳定发展;②体现了合作共赢的价值理念;③本身是一个多元化、多层次的目标体系，较好地兼顾了各利益主体的利益;④体现了前瞻性和现实性的统一。参考教材P8。

　　2.【答案】B

　　【解析】集权型财务管理体制下企业内部的主要管理权限集中于企业总部，各所属单位执行企业总部的各项指令。分权型财务管理体制下企业内部的管理权限分散于各所属单位，各所属单位在人、财、物、供、产、销等方面有决定权。集权与分权相结合型财务管理体制下企业对各所属单位在所有重大问题的决策与处理上实行高度集权，各所属单位则对日常经营活动具有较大的自主权。参考教材P13-P14。

　　3.【答案】A

　　【解析】在协调所有者与经营者矛盾的方法中，“解聘”是一种通过所有者来约束经营者的方法;“接收”是通过市场来约束经营者的方法。选项C、D属于激励措施。参考教材P9。

　　4.【答案】C

　　【解析】递延年金是指从第二期或第二期以后才发生的年金，该题目符合递延年金的性质。参考教材P26。

　　5.【答案】B

　　【解析】投资组合收益率方差的计算公式：σ2p=w21σ21+w22σ22+2w1w2ρ1，2σ1σ2，其中w为资产所占的价值比重，σ2为方差，ρ1，2为相关系数，未涉及到单项资产的β系数。参考教材P40。

　　6.【答案】D

　　【解析】本题考点是酌量性固定成本的含义。酌量性固定成本是指管理当局的短期经营决策行动能改变其数额的固定成本。广告费、新产品研究与开发费用、职工培训费等都属于这类成本。参考教材P46。

　　7.【答案】B

　　【解析】弹性预算编制的方法主要有公式法、列表法，其中列表法的优点是不管实际业务量多少，不必经过计算即可找到与业务量相近的预算成本。参考教材P59。

　　8.【答案】A

　　【解析】弹性预算法又称动态预算法，是指企业在分析业务量与预算项目之间数量依存关系的基础上，分别确定不同业务量及其相应预算项目所消耗资源的预算编制方法。参考教材P57。

　　9.【答案】C

　　【解析】该股东可以分得的股票股利=20000×5%×10%=100(万股)

　　该股东可以分得的现金股利=20000×5%×0.2=200(万元)

　　应纳个人所得税=100×50%×20%+200×50%×20%=30(万元)。参考教材P291。

　　10.【答案】A

　　【解析】创立性筹资动机是指企业设立时，为取得资本金并形成开展经营活动的基本条件而产生的筹资动机;支付性筹资动机是指为了满足经营业务活动的正常波动所形成的支付需要而产生的筹资动机;扩张性筹资动机指企业因扩大经营规模或对外投资需要而产生的筹资动机;调整性筹资动机是指企业因调整资本结构而产生的筹资动机。参考教材P76-P77。

　　11.【答案】A

　　【解析】选项A是按照是否以金融机构为媒介获取社会资金对筹资的分类;选项B是按照资金的来源范围不同对筹资的分类;选项C是按企业所取得资金的权益特性不同对筹资的分类;选项D是按照所筹集资金使用期限的长短对筹资的分类。参考教材P80-P81。

　　12.【答案】C

　　【解析】账面价值权数不能反映目前从资本市场上筹集资本的现时机会成本，不适合评价现时的资本结构;市场价值权数能够反映现时的资本成本水平，有利于进行资本结构决策;目标价值权数能体现期望的资本结构，据此计算的加权平均资本成本更适用于企业筹措新资金。参考教材P122。

　　13.【答案】A

　　【解析】留存收益资本成本=[2×(1+2%)/25]+2%=10.16%。参考教材P121。

　　14.【答案】C

　　【解析】经营性负债通常与销售额保持稳定的比例关系，通常包括应付账款、应付票据等项目。选项A、B、D都属于经营性负债。而选项C应付债券并不是在经营过程中自发形成的，而是企业根据投资需要筹集的，所以它属于非经营性负债。参考教材P113。

　　15.【答案】A

　　【解析】由于乙方案的现值指数小于1，丁方案的内含报酬率8%小于设定折现率10%，所以乙方案和丁方案均不可行;甲方案和丙方案的项目寿命期不等，应选择年金净流量最大的方案为最优方案。甲方案的年金净流量=600/(P/A，10%，5)=600/3.7908=158.28(万元)，高于丙方案，所以甲方案较优。参考教材P156。

　　16.【答案】D

　　【解析】折旧=100000×(1-10%)/10=9000(元)

　　账面净值=原值-已提折旧=100000-9000×8=28000(元)

　　变现收益=30000-28000=2000(元)

　　甲公司处置该项设备对2018年现金流量的影响=变现价值-变现收益纳税=30000-2000×25%=29500(元)。参考教材P144。

　　17.【答案】B

【解析】现金回归线R=

+L，从公式中可以看出现金回归线与下限L呈正相关，与有价证券的日利息率呈负相关，与有价证券的每次转换成本b呈正相关，所以选项A、C错误，选项B正确;当现金的持有量达到上下限时，应立即购入或出售有价证券，所以选项D错误。参考教材P185。

　　18.【答案】B

　　【解析】现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期=经营周期-应付账款周转期，所以选项B正确。参考教材P188-P189。

　　19.【答案】D

　　【解析】设施级作业，是指为提供生产产品(或服务)的基本能力而实施的作业。该类作业是开展业务的基本条件，其使所有产品(或服务)都受益，但与产量或销量无关。参考教材P249。

　　20.【答案】C

　　【解析】直接材料价格差异的主要责任部门是材料采购部门。参考教材P243。

　　21.【答案】C

　　【解析】预计利润=收入-变动成本-固定成本=25×100-25×100×(1-50%)-500=750(万元)

　　假设单价增长10%，达到110元，单位变动成本不变还是50元，由于单价变动，所以不能用原来的边际贡献率来计算。

　　预计利润=25×110-25×50-500=1000(万元)

　　利润变动率=(1000-750)/750=33.33%

　　单价的敏感系数=33.33%/10%=3.33。参考教材P234-P236。

　　22.【答案】A

　　【解析】本题考核的是股利政策与股利理论的对应关系。在四种常见的股利分配政策中，只有剩余股利政策所依据的是股利无关论，其他股利分配政策都是依据股利相关论。参考教材P299。

　　23.【答案】C

　　【解析】此题主要考核的知识点是销售预测方法。销售预测的定性分析法主要包括营销员判断法、专家判断法和产品寿命周期分析法。专家判断法主要有以下三种不同形式：(1)个别专家意见汇集法;(2)专家小组法;(3)德尔菲法。因此选项A、B、D是不正确的，选项C属于销售预测的定量分析法。参考教材P265。

　　24.【答案】B

　　【解析】一般来说企业资产的流动性越强，收益性越差。增加流动资产，会使企业增加机会成本(占用资金丧失的其他投资收益)。参考教材P177。

　　25.【答案】D

　　【解析】选项D属于衡量收益质量的指标。参考教材P334-P336。

　　二、多项选择题(本类题共10小题，每小题2分，共20分。每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。请从每小题的备选答案中选出你认为正确的答案，用鼠标点击相应的选项。每小题所有答案选择正确的得分，不答、错答、漏答的均不得分)

　　1.【答案】BCD

　　【解析】货币市场的主要特点是：(1)期限短;(2)交易目的是解决短期资金周转;(3)货币市场上的金融工具有较强的“货币性”，具有流动性强、价格平稳、风险较小等特性。参考教材P21。

　　2.【答案】BCD

　　【解析】普通年金现值系数×资本回收系数=1，选项A错误。参考教材P24-P31。

　　3.【答案】BCD

　　【解析】某种产品预计生产量=预计销售量+预计期末产成品存货-预计期初产成品存货，可见预计生产量不需考虑材料采购量。参考教材P65。

　　4.【答案】BCD

　　【解析】债务筹资有还本付息的压力，而股权筹资没有还本付息的压力，所以股权筹资的财务风险小，选项A不正确。参考教材P103。

　　5.【答案】CD

　　【解析】本题的考点是影响资本结构的因素。如果企业产销业务稳定，企业可较多地负担固定财务费用，如果企业产销业务量和盈余有周期性，则负担固定财务费用将承担较大的财务风险;企业初创阶段，经营风险高，在资本结构安排上应控制负债比例;企业发展成熟阶段，产品产销业务量稳定和持续增长，经营风险低，可适度增加债务资本比重，发挥财务杠杆效应;当所得税税率较高时，债务资金的抵税作用大，可适度增加债务资本比重。参考教材P131-P132。

　　6.【答案】AD

　　【解析】由于净现值大于0，则现值指数大于1，内含报酬率大于15%，该企业应进行此项投资，因此选项A、D正确，选项B不正确;必要投资报酬率=无风险报酬率+风险报酬率，15%=8%+风险报酬率，风险报酬率=7%，因为该项目的内含报酬率大于15%，所以该项目的风险报酬率应大于7%，选项C不正确。参考教材P147-P152。

　　7.【答案】AC

　　【解析】适时制库存控制系统需要的是稳定而标准的生产程序以及诚信的供应商，否则，任何一环出现差错将导致整个生产线的停止，所以缺货风险会大，选项B错误;适时制库存控制系统下只有当制造企业在生产过程中需要原料或零件时，供应商才会将原料或零件送来，选项D错误。参考教材P211。

　　8.【答案】AD

　　【解析】主要作业是指被产品、服务或顾客等最终成本对象消耗的作业;次要作业是指被原材料、主要作业等介于中间地位的成本对象消耗的作业。选项B、C属于次要作业。参考教材P247。

　　9.【答案】ABC

　　【解析】发放股票股利是所有者权益内部的此增彼减，不会影响负债。

　　10.【答案】ABC

　　【解析】选项A、B、C均为资产内部此增彼减，不影响总资产周转率，选项D会使总资产减少，从而总资产周转率上升。参考教材P329。

　　三、判断题(本类题共10小题，每小题1分，共10分。请判断每小题的表述是否正确，用鼠标点击相应的选项。每小题答题正确的得1分，答题错误的扣0.5分，不答题的不得分也不扣分。本类题最低得分为零分)

　　1.【答案】√

　　【解析】除非股东确信投资会带来满意的回报，否则股东不会出资。没有股东财富最大化的目标，利润最大化、企业价值最大化以及相关者利益最大化的目标也就无法实现。参考教材P8-P9。

　　2.【答案】×

　　【解析】必要收益率=无风险收益率+风险收益率。参考教材P35。

　　3.【答案】×

　　【解析】企业调整预算，应当由预算执行单位逐级向企业预算管理委员会提出书面报告，阐述预算执行的具体情况、客观因素变化情况及其对预算执行造成的影响程度，提出预算指标的调整幅度。企业财务管理部门应当对预算执行单位的预算调整报告进行审核分析，集中编制企业年度预算调整方案，提交预算管理委员会以至企业董事会或经理办公会审议批准，然后下达执行。参考教材P75。

　　4.【答案】√

　　【解析】预测年利息率下降时，如果提前赎回债券，而后以较低的利率来发行新债券，可以降低利息费用，对企业有利。参考教材P87。

　　5.【答案】√

　　【解析】预测年度资金需要量=(5000-700)×(1+8%)×(1-3%)=4504.68(万元)。参考教材P112。

　　6.【答案】√

　　【解析】按照货币时间价值的原理计算投资收益，就已经考虑了再投资收益因素。参考教材P173。

　　7.【答案】√

　　【解析】无追索权保理是指保理商将销售合同完全买断，并承担全部的收款风险;到期保理是指保理商并不提供预付账款融资，而是在赊销到期时才支付，届时不管货款是否收到，保理商都必须向销售商支付货款。参考教材P202。

　　8.【答案】×

　　【解析】投资报酬率的决策结果与总公司的目标不一定一致，但剩余收益可以保持部门获利目标与公司总的目标一致。引起个别投资中心的投资报酬率提高的投资，不一定会使整个企业的投资报酬率提高;但引起个别投资中心的剩余收益增加的投资，则一定会使整个企业的剩余收益增加。参考教材P257。

　　9.【答案】×

　　【解析】本题考核的是除息日。除息日是指领取股利的权利与股票相互分离的日期。在除息日之前股利权从属于股票，即持有股票者享有领取本次股利的权利;从除息日开始，领取股利的权利与股票相分离，新购入股票的股东不能分享本次股利。因此在除息日之前进行交易的股票的价格高于在除息日之后进行交易的股票价格，其原因主要在于前者股票的价格包含应得的本次股利收入。参考教材P306。

　　10.【答案】√

　　【解析】在其他因素不变的情况下，如果企业本期净利润大于0，并且利润留存率大于0，必然会使期末所有者权益大于期初所有者权益，所以该指标也是衡量企业盈利能力的重要指标。这一指标的高低，除了受企业经营成果的影响外，还受企业利润分配政策的影响。参考教材P333。

　　四、计算分析题(本类题共4小题，每小题5分，共20分。凡要求计算的项目，除题中有特殊要求外，均须列出计算过程;计算结果有计量单位的，应予以标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同;计算结果出现小数的，均保留小数点后两位小数，百分比指标保留百分号前两位小数)

　　1.

　　【答案】

　　(1)甲产品2018年边际贡献总额=35×(1000-400)=21000(万元)

　　2018年边际贡献率=(1000-400)/1000×100%=60%

　　(2)甲产品2018年保本销售量=9000/(1000-400)=15(万台)

　　2018年保本销售额=9000/60%=15000(万元)

　　(3)甲产品2018年安全边际量=35-15=20(万台)

　　2018年安全边际率=20/35×100%=57.14%

　　(4)销售量=(600+9000)/(1000-400)=16(万台)。

　　2.

　　【答案】

　　(1)①投资期现金净流量NCF0=-(3500+500)=-4000(万元)

　　②年折旧额=3500×(1-10%)/5=630(万元)

　　③生产线投入使用后第1~4年每年的营业现金净流量NCFl~4=(6000-4500)×(1-25%)+630×25%=1282.5(万元)

　　④生产线投入使用后第5年的现金净流量NCF5=1282.5+500+3500×10%=2132.5(万元)

　　⑤净现值=-4000+1282.5×(P/A，12%，4)+2132.5×(P/F，12%，5)=-4000+1282.5×3.0373+2132.5×0.5674=1105.32(万元)

　　(2)A方案的年金净流量=1105.32/(P/A，12%，5)=1105.32/3.6048=306.62(万元)

　　B方案的年金净流量=3600/(P/A，12%，8)=3600/4.9676=724.70(万元)

　　由于A方案的年金净流量小于B方案的年金净流量，因此乙公司应选择B方案。

　　五、综合题(本类题共2小题，第1小题12分，第2小题13分，共25分。凡要求计算的项目均须列出计算过程;计算结果出现小数的，均保留小数点后两位小数，百分比指标保留百分号前两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述)

　　1.

　　【答案】

　　(1)①最佳现金持有量==1000(万元)

　　②现金转换次数=25000/1000=25(次)

　　③现金交易成本=25×2=50(万元)

　　④最佳现金持有量下持有现金的机会成本=1000/2×10%=50(万元)

　　⑤最佳现金持有量下的相关总成本=50+50=100(万元)

　　或：按照公式计算，最佳现金持有量下的相关总成本==100(万元)

　　(2)A=-15000+12000+5200-104-1080=1016(万元)

　　B=5200×8%/4=104(万元)

　　C-2900-104-1080=1006，得出C=1006+1080+104+2900=5090(万元)

　　D=(5200-2900)×8%/4=46(万元)

　　-900+E-1380-E×8%/4≥1000

　　得出E≥3346.94(万元)

　　银行要求借款的金额是100万元的整数倍，所以E=3400(万元)。

　　F=3400×8%/4=68(万元)。

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