【真题:单选】：某公司从银行贷款l亿元，期限3年，贷款年利率7.5%，约定每年付息一次，到期一次性还本。假设筹资费用率为0.1%，公司所得税税率为25%，则该公司该笔贷款的资本成本率是( )。

　　A.4.42%

　　B.4.72%

　　C.5.63%

　　D.7.60%

　　【答案】C

　　【真题:多选】根据股利折现模型，影响普通股资本成本率的因素有( )。

　　A.股票发行价格

　　B.股票发行费用

　　C.股利水平

　　D.普通股股数

　　E.企业所得税税率

　　【答案】ABC

　　【真题:单选】某公司股票的风险系数为1.3，市场平均报酬率为12%，无风

　　险报酬率为5%。使用资本资产定价模型计算的该公司普通股筹资的资本成本率

　　为( )。

　　A.14.1%

　　B.14.7%

　　C.1 7.0%

　　D.1 8.3%

　　【答案】A

　　【解析】根据资本资产定价模型，Kc=Rf+β(Rm-Rf)=5%+1.3*(12%—5%)=14.1%。

　　【真题：单选】营业杠杆是由于企业成本费用中存在( )而产生的风险收益放大效应。

　　A.直接人工成本

　　B.固定成本

　　C.付现成本

　　D.固定财务费用

　　【答案】B

　　【解析】营业杠杆是由于固定成本的存在而产生的效应

　　【真题:单选】 财务杠杆是由于( )的存在而产生的效应。

　　A.折旧

　　B.固定经营费用

　　C.付现成本

　　D.固定财务费用

　　【答案】D

　　【解析】财务杠杆也称融资杠杆，是指由于固定财务费用的存在，使用权益资本净利率(或每股利润)的变动率大于息税前利润变动率的现象。

　　【真题 单选】资金来源构成及其比例关系称为()

　　A. 债务结构

　　B. 资金结构

　　C. 股本结构

　　D. 资本结构

　　【答案】D

　　【解析】本题的知识点为第八章第二节：资本结构理论中资本结构的概念。资本结构是指企业各种资金来源的构成及其比例关系，故选D。

　　【真题 单选】将调整成本纳入最优资本结构分析的理论是()

　　A. 代理成本理论

　　B. 啄序理论

　　C. 动态权衡理论

　　D. 市场择时理论

　　【答案】C

　　【解析】本题的知识点为第八章第二节：现代资本结构理论中动态权衡理论。该理论将调整成本纳入模型之中，当调整成本小于次优资本结构所带来的公司价值损失时，公司实际资本结构就会向其最优资本结构状态进行调整;否则，公司将不进行这种调整，故选C。

　　【真题：单选】使用每股利润分析法选择筹资方式时，计算得到的每股利润无差别点是指两种或两种以上筹资方案普通股每股利润相等时的()水平。

　　A.营业利润

　　B.息税前利润

　　C.净利润

　　D.利润

　　【答案】B

　　【解析】考查每股利润无差别点的定义。每股利润无差别点是指两种或两种以上筹资方案普通股每股利润相等时的息税前利润水平。

　　【真题：单选】根据每股利润分析法，当公司实际的息税前利润大于息税前利润平衡点时，公司宜选择( )筹资方式。

　　A.报酬波动型

　　B.报酬固定型

　　C.报酬递增型

　　D.报酬递减型

　　【答案】B

　　【解析】考察每股利润分析法的决策规则，当实际EBIT大于无差别点时选择固定型的筹资方式;当实际EBIT小于无差别点时，选择报酬非固定型的筹资方式。

　　【真题：单选】：某公司计划投资一条新的生产线。生产线建成投产后，预计公司年销售额增加1000万元，年付现成本增加750万元，年折旧额增加50万元，企业所得税税率为25%，则该项目每年营业净现金流量是( )万元。

　　A.50

　　B.150

　　C.200

　　D.700

　　【答案】C

　　【解析】方法一：每年净现金流量(NCF)=净利+折旧=(1000—750—50)×(1-25%)+50=200万

　　方法二：每年净现金流量(NCF)=每年营业收入-付现成本-所得税=1000—750—(1000—750—50)×25%=200万

　　【真题：单选】如果一个项目的内部报酬率(IRR)为10%，这说明( )。

　　A.如果以10%为折现率，该项目的获利指数大于1

　　B.如果以10%为折现率，该项目的净现值小于零

　　C.如果以10%为折现率，该项目的净现值大于零

　　D.如果以10%为折现率，该项目的净现值等于零

　　【答案】D

　　【解析】内部报酬率是指使投资项目的净现值等于零的贴现率。

　　【真题：多选】在投资决策中，项目风险的衡量和处理方法有( )。

　　A.调整资本成本法

　　B.调整资产结构法

　　C.调整营业杠杆法

　　D.调整折现率法

　　E.调整现金流量法

　　【答案】DE

　　【解析】项目风险的衡量和处理方法包括调整现金流法和调整折现率法。

　　【真题 单选】甲公司出资1亿元对乙公司进行股权投资，该项投资应计入()

　　A. 甲公司资产负债表上的资产

　　B. 乙公司资产负债表上的负债

　　C. 甲公司资产负债表上的负债

　　D. 甲公司资产负债表上的股东权益

　　【答案】A

　　【解析】本题的知识点为第八章第三节：长期股权投资的特征相关内容。长期股权投资是一种交换行为，是企业将资产让渡给被投资单位所获得的另一项资产，故选A。

　　【真题：单选】某环保企业使用自有资金并购另一同行业企业，这种并购属于()

　　A.横向并购

　　B.纵向并购

　　C.混合并购

　　D.杠杆并购

　　【答案】A

　　【解析】该企业并购的是同行业企业，属于横向并购。

　　【真题：单选】甲公司作为买方，将收购股票的数量、价格、期限、支付方式等收购事项以发布公告的方式告知给目标公司的股东，此种收购方式称为( )。

　　A.要约收购

　　B.协议收购

　　C.二级市场收购

　　D.杠杆收购

　　【答案】A

　　【解析】考察要约并购的定义，买方向目标公司的股东就收购股票的数量、价格、期限、支付方式等发布公开要约。

　　【真题：单选】 某旅游集团公司以本公司旗下的一个酒楼的资产作为出资，新组建一个有限责任公司，集团公司拥有新公司54%的股权，此项重组属于( )

　　A.资产置换

　　B.以股抵债

　　C.分拆

　　D.出售

　　【答案】C

　　【解析】分拆也称持股分立，是将公司的一部分分立为一个独立的新公司的同时，以新公司的名义对外发行股票，而原公司仍持有新公司的部分股票。