2021年注册会计师专业阶段考试科目：会计、审计、财务成本管理、公司战略与风险管理、经济法、税法。专业阶段考试报名人员可以同时报考6个科目，也可以选择报考部分科目。综合阶段考试科目：职业能力综合测试(试卷一、试卷二)。目前2021年注册会计备考已经开始，想要报考的小伙伴要做好时间规划，进行有效的复习！

　　一、单项选择题

　　1.甲公司现金较少，但由于不想向社会大众传递不良信息，财务经理要求发行公司债券支付股利，也就是现金股利的替代，这种支付方式为(　　)。

　　A.现金股利

　　B.股票股利

　　C.负债股利

　　D.财产股利

　　2.A公司以持有的B公司有价证券作为股利支付给股东，这种股利属于(　　)。

　　A.现金股利

　　B.负债股利

　　C.股票股利

　　D.财产股利

　　3.在我国，与股权登记日的股票价格相比，除息日的股票价格将(　　)。

　　A.上升

　　B.下降

　　C.不变

　　D.不一定

　　4.股利所有权与股票本身分离的日期指的是(　　)。

　　A.股利宣告日

　　B.股权登记日

　　C.除息日

　　D.股利支付日

　　5.甲公司财务经理认为，投资者不关心股利的分配，公司的价值是由公司投资政策及获利能力决定的，所以股利分配政策不影响公司的价值。此观点基于的理论基础为(　　)。

　　A.“一鸟在手”理论

　　B.代理理论

　　C.股利有关论

　　D.股利无关论

　　6.对税差理论进一步扩展的理论是(　　)。

　　A.“一鸟在手”理论

　　B.代理理论

　　C.信号理论

　　D.客户效应理论

　　7.股东要求公司发放稳定的股利，但是经营者想保持一定的灵活性，所以适合的股利政策为(　　)。

　　A.固定股利政策

　　B.固定股利支付率政策

　　C.低正常股利加额外股利政策

　　D.剩余股利政策

　　8.经过商讨，丙公司股利政策为保持目标资本结构不变，使得资本成本最低，当利润大于需要增加的股权筹资额时，多余利润盈余发放股利。该公司采用的股利分配政策为(　　)。

　　A.低正常股利政策加额外股利

　　B.固定股利支付率政策

　　C.固定股利政策

　　D.剩余股利政策

　　9.甲公司现需要筹资资金投资新项目，由于公司负债较高，公司需要控制财务风险，同时长期债务合同中有限制公司现金支付和借款限额的条款(已达上限)，所以为了使筹资成本降低，公司采取的最佳措施是(　　)。

　　A.发放较高股利，向市场传递公司发展较好信息，吸引投资者

　　B.发放较低股利，将利润更多的留存企业使用

　　C.发行普通股股票，筹资大量资金

　　D.发放较高股利，使得股票价格上升

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　　10.下列各种情况下，可能会采取高股利政策的是(　　)。

　　A.流动性较差的公司

　　B.举债能力强的公司

　　C.有良好投资机会的公司

　　D.资产负债率较高的公司

　　11.甲公司2017年利润分配方案如下：每10股派发现金红利8元，预计公司股利可以5%的速度稳定增长，股东要求的收益率为10%，那么除权(息)日每股股票的参考价为(　　)元。

　　A.14

　　B.14.8

　　C.16

　　D.16.8

　　12.某公司现有流通在外的普通股500万股，每股面额1元，资本公积700万元，未分配利润5600万元，每股市价20元;若每10股派送2股股票股利并按市价折算，发放股票股利后，公司未分配利润的报表列示将为(　　)万元。

　　A.6300

　　B.5600

　　C.2500

　　D.3600

　　13.A上市公司2018年利润分配方案如下：每10股送3股并派发现金红利0.6元，资本公积每10股转增5股。如果股权登记日的股票收盘价是24.45元，那么除权(息)日的参考价为(　　)元。

　　A.13.55

　　B.13.81

　　C.13.25

　　D.14.35

　　14.下列各项中，会导致流通在外的普通股股数增加，但不改变公司资本结构的是(　　)。

　　A.支付现金股利

　　B.增发普通股

　　C.股票分割

　　D.股票回购

　　15.公司将回购的股份奖励给本公司员工，不得超过本公司已发行股份总额的(　　)。

　　A.20%

　　B.10%

　　C.5%

　　D.15%

　　16.将股票回购分为固定价格要约回购、荷兰式拍卖回购的分类标准是(　　)。

　　A.按照筹资方式不同

　　B.按照股票回购的对象不同

　　C.按照回购价格的确定方式不同

　　D.按照股票回购的地点不同

　　17.通常以公司的应付票据支付给股东或者发行公司债券抵付股利的方式属于(　　)。

　　A.现金股利

　　B.财产股利

　　C.负债股利

　　D.股票股利

　　二、多项选择题

　　1.下列表述中正确的有(　　)。

　　A.在股利支付日之前购买的股票有权领取本期分配的股利

　　B.股利分配的对象是股权登记日登记在册的全体股东

　　C.除息日之前，股票价格中包含了本次派发的股利

　　D.我国上市公司的除息日一般都是在登记日的下一个交易日

　　2.下列关于股利支付过程中的重要日期的说法中，正确的有(　　)。

　　A.在股权登记日及之前购入股票的投资者可以享有本期股利

　　B.在股权登记日之后购入股票法人投资者不可以享有本期股利

　　C.在除息日当天及以后购入股票不再享有本次股利分配的权利

　　D.除息日是指股利所有权与股票本身分离的日期

　　3.股利无关论成立的条件包括(　　)。

　　A.不存在股票的发行和交易费用

　　B.不存在个人或公司所得税

　　C.不存在信息不对称

　　D.经理与外部投资者之间不存在代理成本

　　4.下列关于股利无关论的表述中，正确的有(　　)。

　　A.投资者并不关心公司股利的分配

　　B.股利的支付比率不影响公司的价值

　　C.该理论是建立在完美资本市场之上的

　　D.该理论又被称为完全市场理论

　　5.下列关于股利分配政策的说法中，正确的有(　　)。

　　A.固定股利政策向市场传递公司正常发展的信息

　　B.固定股利支付率政策容易造成股价不稳定

　　C.剩余股利政策能充分利用筹资成本最低的资金源保持理想的资本结构

　　D.低正常股利加额外股利政策有利于公司灵活掌握公司的资金调配

　　6.以下关于剩余股利分配政策的表述中，错误的有(　　)。

　　A.采用剩余股利政策的根本理由是为了使加权平均资本成本最低

　　B.采用剩余股利政策时，公司的资产负债率会保持不变

　　C.采用剩余股利政策时，要考虑公司的现金是否充足

　　D.采用剩余股利政策时，公司不能动用以前年度的未分配利润

　　7.在通货膨胀时期，甲公司处于经营淡季，销售额较低，但有良好的投资机会，由于资金不充足而需要增加资金，公司股东要求不能分散控制权，财务经理对此情况分析，表述正确的有(　　)。

　　A.由于处于通货膨胀时期，货币购买力下降，公司股利政策往往偏紧

　　B.公司经营淡季，经营风险高，所以不宜采用负债筹资

　　C.由于股东要求不能分散控制权，所以不能发行普通股股票筹资

　　D.综合考虑，本公司应降低股利支付率，增加利润留存

　　8.确定企业股利分配政策时需要考虑的公司因素包括(　　)。

　　A.盈余的稳定性

　　B.公司的流动性

　　C.投资机会

　　D.资本成本

　　9.甲公司盈利稳定，但现金不充足，拟发行股票作为股利，在盈利总额和市盈率不变的情况下，股票股利产生的影响有(　　)。

　　A.每股收益降低

　　B.每股市价降低

　　C.股权内部资本结构变化

　　D.资本结构发生变化

　　10.发放股票股利后，如果盈利总额和市盈率不变，会引起变化的项目有(　　)。

　　A.每股市价

　　B.股数

　　C.每股收益

　　D.所有者权益总额

　　11.在净利润和市盈率不变的情况下，公司实行股票分割导致的结果有(　　)。

　　A.每股收益减少

　　B.每股面额不变

　　C.每股市价提高

　　D.每股净资产降低

　　12.下列关于股票回购和现金股利的表述中正确的有(　　)。

　　A.都属于股利支付方式

　　B.所有者权益都会减少

　　C.现金都会减少

　　D.普通股股数都会减少

　　答案与解析

　　一、单项选择题

　　1.

　　【答案】C

　　【解析】负债股利是公司以负债支付的股利，通常以公司的应付票据支付给股东，在不得已的情况下也有发行公司债券抵付股利的。

　　2.

　　【答案】D

　　【解析】以所拥有的其他公司的有价证券支付的股利，属于财产股利。

　　3.

　　【答案】B

　　【解析】我国上市公司的除息日通常是在股权登记日的下一个交易日。由于在除息日之前的股票价格中包含了本次派发的股利，而自除息日起的股票价格中则不包含本次派发的股利，所以选项B正确。

　　4.

　　【答案】C

　　【解析】除息日也称除权日，是指股利所有权与股票本身分离的日期，将股票中含有的股利分配权利予以解除，即在除息日当日及以后买入的股票不再享有本次股利分配的权利。

　　5.

　　【答案】D

　　【解析】本题的主要考核点是股利无关论的含义。股利无关论认为投资者并不关心公司股利分配，而且股利的支付比率不影响公司的价值。

　　6.

　　【答案】D

　　【解析】客户效应理论是对税差理论的进一步扩展，研究处于不同税收等级的投资者对待股利分配态度的差异。

　　7.

　　【答案】C

　　【解析】低正常股利加额外股利政策，是公司一般情况下每年只支付固定的、数额较低的股利，在盈余多的年份，再根据实际情况向股东发放额外股利。这样经营者可以比较灵活调整资本结构，保证资本成本较低。所以选项C正确。

　　8.

　　【答案】D

　　【解析】剩余股利政策就是在公司有着良好的投资机会时，根据一定的目标资本结构(最佳资本结构)，测算出投资所需的权益资本，先从盈余当中留用，然后将剩余的盈余作为股利予以分配。

　　9.

　　【答案】B

　　【解析】从题中可知，不能增加负债筹资，那么只能用股权筹资。由于普通股股票和吸收直接投资的资本成本均高于利润留存，所以应采用利润留存满足资金需要，那么就要保证较高的利润留存率，较低的股利支付率，所以应减少股利的支付，选项B正确。

　　10.

　　【答案】B

　　【解析】较高的股利支付会减少公司的现金持有量，使得公司的流动性降低，所以流动性本来就较差的公司适宜采用低股利政策，选项A不正确;举债能力强的公司能够及时地筹措到所需的现金，所以可能采用高股利政策，选项B正确;有良好投资机会的公司，需要强大的资本支持，因而往往少发放股利，将大部分盈余用于投资，选项C不正确;资产负债率较高的公司为了降低财务风险，会选择减少股利的支付以偿还债务，选项D不正确。

　　11.

　　【答案】D

　　【解析】除权(息)参考价=8/10×(1+5%)/(10%-5%)=16.8(元)。

　　12.

　　【答案】D

　　【解析】增加的股数=500×20%=100(万股)，未分配利润按市价减少：20×100=2000(万元)，所以未分配利润=5600-2000=3600(万元)。

　　13.

　　【答案】A

　　【解析】除权(息)参考价=(24.45-0.06)/(1+0.3+0.5)=13.55(元)。

　　14.

　　【答案】C

　　【解析】支付现金股利不会增加流通在外的普通股股数，同时由于资产和股东权益的减少会改变资本结构;增发普通股会增加流通在外的普通股股数，但由于资产和股东权益的增加也会改变公司资本结构;股票分割会增加流通在外的普通股股数，但不会引起资产、负债和股东权益的增减变化，因此不会改变公司资本结构;股票回购会减少流通在外的普通股股数，同时由于资产和股东权益的减少会改变公司的资本结构。

　　15.

　　【答案】C

　　【解析】公司将回购的股份奖励给本公司员工，不得超过本公司已发行股份总额的5%。

　　16.

　　【答案】C

　　【解析】股票回购的方式按照不同的分类标准主要有以下几种：

　　(1)按照股票回购的地点不同，可以分为场内公开收购、场外协议收购;

　　(2)按照股票回购的对象不同，可以分为资本市场上进行随机回购、向全体股东招标回购、向个别股东协商回购;

　　(3)按照筹资方式不同，可以分为举债回购、现金回购、混合回购;

　　(4)按照回购价格的确定方式不同，可以分为固定价格要约回购、荷兰式拍卖回购。

　　17.

　　【答案】C

　　【解析】负债股利是公司以负债支付的股利，通常以公司的应付票据支付给股东，在不得已的情况下也有发行公司债券抵付股利的。

　　二、多项选择题

　　1.

　　【答案】BCD

　　【解析】只有在股权登记日这一天登记在册的股东才有资格领取本期股利，而这一天之后登记在册的股东，即使是在股利支付日之前买入的股票，也无权领取本期分配的股利。

　　2.

　　【答案】ABCD

　　【解析】在股票登记日及之前购入股票的投资者可以享有本次股利，在股票登记日之后购入股票的投资者不可以享有;除息日在股权登记日之后，所以在除息日当天及以后购入股票均不得享有本次股利。

　　3.

　　【答案】ABCD

　　【解析】股利无关论认为股利分配对公司的市场价值不会产生影响。这一理论是建立在下列假设之上提出的：(1)公司的投资政策已确定并且已经为投资者所理解;(2)不存在股票的发行和交易费用;(3)不存在个人或公司所得税;(4)不存在信息不对称;(5)经理与外部投资者之间不存在代理成本。

　　4.

　　【答案】ABCD

　　【解析】选项A、B、C、D均是股利无关论的观点。

　　5.

　　【答案】ABCD

　　【解析】本题主要考查各种股利分配政策的特点，以上说法都是正确的。

　　6.

　　【答案】BC

　　【解析】本题的主要考核点是剩余股利分配政策需注意的问题。采用剩余股利政策的根本理由是为了保持理想的资本结构，使加权平均资本成本最低，所以选项A正确;但保持目标资本结构，不是指保持全部资产的负债比率不变，无息负债和短期借款不可能也不需要保持某种固定比率，所以选项B错误;分配股利的现金问题是营运资金管理问题，如果现金不足，可以通过短期借款解决，与股利分配政策无直接关系，所以选项C错误;只有在资金有剩余的情况下，才会超本年盈余进行分配。超量分配，然后再去借款或向股东要钱，不符合经济原则，因此在剩余股利分配政策下，公司不会动用以前年度未分配利润，只能分配本年利润的剩余部分，所以选项D正确。

　　7.

　　【答案】ABCD

　　【解析】本题各个选项说法均正确。

　　8.

　　【答案】ABCD

　　【解析】制定股利分配政策应考虑的公司因素：(1)盈余的稳定性;(2)公司的流动性;(3)举债能力;(4)投资机会;(5)资本成本;(6)债务需要。

　　9.

　　【答案】ABC

　　【解析】每股收益=净利润/股数，发放股票股利导致股数增加，所以每股收益降低;由于市盈率不变，市盈率=每股市价/每股收益，每股收益降低，所以每股市价降低;而发放股票股利只是改变股权内部，将未分配利润转为股本或股本与资本公积，总股权没有改变，所以企业资本结构没有发生变化。

　　10.

　　【答案】ABC

　　【解析】发放股票股利以后，如果盈利总额与市盈率不变，会由于普通股股数增加而引起每股收益和每股市价的下降，因此选项A、B、C是正确的。

　　11.

　　【答案】AD

　　【解析】股票分割使得每股股票面值变小，股数变大，市盈率=每股市价/每股收益，净利润不变，股数增加，所以每股收益减少，而市盈率不变，所以每股市价减少;股东权益总额不变，由于股数增加，所以每股净资产降低，所以选项A、D正确。

　　12.

　　【答案】BC

　　【解析】选项A，股票回购不属于股利支付方式，现金股利属于股利支付方式;选项D，股票回购会减少普通股股数，现金股利不改变普通股股数。

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