(来学网)甲投资人同时买入同一股股票的1份看涨期权和1份看跌期权,执行价格均为50元,到期日相同,看涨期权的价格为5元,看跌期权的价格为4元。如果不考虑期权费的时间价值,下列情形中能够给甲投资人带来净收益的有()。
  • A.
    (来学网)到期日股票价格低于41元
  • B.
    (来学网)到期日股票价格介于41元至50元之间
  • C.
    (来学网)到期日股票价格介于50元至59元之间
  • D.
    (来学网)到期日股票价格高于59元
正确答案:
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答案解析:
该投资组合的净损益=多头看涨期权净损益+多头看跌期权净损益=[max(股票市价-执行价格,0)-看涨期权成本]+[max(执行价格-股票市价,0)-看跌期权成本]=max(股票市价-50,0)+max(50-股票市价,0)-9,由此可知,当到期日股票价格低于41元或者到期日股票价格高于59元时,该投资组合的净损益大于0,即能够给甲投资人带来净收益。或者:本题的投资策略属于多头对敲,对于多头对敲而言,股价偏离执行价格的差额必须超过期权购买成本,才能给投资者带来净收益,本题中的期权购买成本=5+4=9(元),执行价格为50元,所以答案为选项AD。