A公司是一家处于成长阶段的上市公司，正在对2023年的业绩进行计量和评价，有关资料如下： （1）A公司2023年的营业收入为2500万元，营业成本为1340万元，销售及管理费用为500万元，利息费用为236万元。 （2）A公司2023年的平均总资产为5200万元，平均金融资产为100万元，平均经营负债为100万元，平均股东权益为2000万元。 （3）目前资本市场上等风险投资的权益成本为12%，税前净负债成本为8%；2023年A公司董事会对A公司要求的目标权益资本成本为15%，要求的目标税前净负债成本为8%。 （4）A公司采用关键绩效指标法考核管理层的投资行为，考核的指标包括净经营资产净利率、权益净利率和披露的经济增加值三个指标。 （5）A公司适用的企业所得税税率为25%。 要求： （1）计算A公司的净经营资产净利率、权益净利率。 （2）计算A公司披露的经济增加值。计算时需要调整的事项如下：为扩大市场份额，A公司2023年年末发生营销支出200万元，全部计入销售及管理费用，计算披露的经济增加值时要求将该营销费用资本化（调整时按照复式记账原理，同时调整税后净营业利润和平均资本占用）。 （3）判断A公司的关键绩效指标体系设置是否恰当，并说明理由。如果认为不恰当，举例说明应如何改进。-注册会计师

A公司是一家处于成长阶段的上市公司，正在对2023年的业绩进行计量和评价，有关资料如下：
（1）A公司2023年的营业收入为2500万元，营业成本为1340万元，销售及管理费用为500万元，利息费用为236万元。
（2）A公司2023年的平均总资产为5200万元，平均金融资产为100万元，平均经营负债为100万元，平均股东权益为2000万元。
（3）目前资本市场上等风险投资的权益成本为12%，税前净负债成本为8%；2023年A公司董事会对A公司要求的目标权益资本成本为15%，要求的目标税前净负债成本为8%。
（4）A公司采用关键绩效指标法考核管理层的投资行为，考核的指标包括净经营资产净利率、权益净利率和披露的经济增加值三个指标。
（5）A公司适用的企业所得税税率为25%。
要求：
（1）计算A公司的净经营资产净利率、权益净利率。
（2）计算A公司披露的经济增加值。计算时需要调整的事项如下：为扩大市场份额，A公司2023年年末发生营销支出200万元，全部计入销售及管理费用，计算披露的经济增加值时要求将该营销费用资本化（调整时按照复式记账原理，同时调整税后净营业利润和平均资本占用）。
（3）判断A公司的关键绩效指标体系设置是否恰当，并说明理由。如果认为不恰当，举例说明应如何改进。

正确答案：

（1）税后净营业利润＝（2500－1340－500）×（1－25%）＝495（万元）
税后利息费用＝236×（1－25%）＝177（万元）
净利润＝495－177＝318（万元）
平均净经营资产＝5200－100－100＝5000（万元）
净经营资产净利率＝495/5000＝9.9%
权益净利率＝318/2000＝15.9%
（2）市场基础的加权平均资本成本＝12%×2000/5000＋8%×（1－25%）×3000/5000＝8.4%
调整后的税后净营业利润＝495＋200×（1－25%）＝645（万元）
调整后的平均资本占用＝5000＋200×（1－25%）＝5150（万元）
披露的经济增加值＝645－5150×8.4%＝212.4（万元）
（3）不恰当。关键绩效指标体系的构成应该既包括结果类指标也包括动因类指标，而A公司的指标只包括反映企业绩效的价值指标（即结果类指标），没有包括反映企业价值关键驱动因素的指标（即动因类指标）。
应该增加动因类的指标，例如资本性支出、单位生产成本、产量、销量、客户满意度、员工满意度等。另外在结果类指标里可以增加有关自由现金流量的指标。

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2024