甲公司是一家制造业企业，为做好财务计划，甲公司管理层拟采用管理用财务报表进行分析，相关资料如下：
(1) 甲公司2014年的主要财务报表数据如
。
(2) 甲公司没有优先股，股东权益变动均来自利润留存，经营活动所需的货币资金是当年营业收入的2%，投资收益均来自长期股权投资。
(3)根据税法相关规定，甲公司长期股权投资收益不缴纳所得税，其他损益的所得税税率为25%。
(4) 甲公司采用固定股利支付率政策，股利支付率60%，经营性资产、经营性负债与营业收入保持稳定的百分比关系。
要求：
(1)编制甲公司2014年的管理用财务报表(提示：按照各种损益的适用税率计算应分担的所得税，结果填入表
中，不用列出计算过程)。
(2)假设甲公司目前已达到稳定状态，经营效率和财务政策保持不变，且不增发新股和回购股票，可以按照目前的利率水平在需要的时候取得借款，不变的营业净利率可以涵盖不断增加的负债利息。计算甲公司2015年的可持续增长率。
(3)假设甲公司2015年销售增长率为25%，营业净利率与2014年相同，在2014年年末金融资产都可动用的情况下，用销售百分比法预测2015年的外部融资额。
(4)从经营效率和财务政策是否变化角度，回答上年可持续增长率、本年可持续增长率和本年实际增长率之间的联系。
(1) 甲公司2014年的主要财务报表数据如
。(2) 甲公司没有优先股，股东权益变动均来自利润留存，经营活动所需的货币资金是当年营业收入的2%，投资收益均来自长期股权投资。
(3)根据税法相关规定，甲公司长期股权投资收益不缴纳所得税，其他损益的所得税税率为25%。
(4) 甲公司采用固定股利支付率政策，股利支付率60%，经营性资产、经营性负债与营业收入保持稳定的百分比关系。
要求：
(1)编制甲公司2014年的管理用财务报表(提示：按照各种损益的适用税率计算应分担的所得税，结果填入表
中，不用列出计算过程)。(2)假设甲公司目前已达到稳定状态，经营效率和财务政策保持不变，且不增发新股和回购股票，可以按照目前的利率水平在需要的时候取得借款，不变的营业净利率可以涵盖不断增加的负债利息。计算甲公司2015年的可持续增长率。
(3)假设甲公司2015年销售增长率为25%，营业净利率与2014年相同，在2014年年末金融资产都可动用的情况下，用销售百分比法预测2015年的外部融资额。
(4)从经营效率和财务政策是否变化角度，回答上年可持续增长率、本年可持续增长率和本年实际增长率之间的联系。
正确答案：
(1)所有资产中，仅有部分货币资金为金融性资产，其余均为经营性资产。
货币资金中的经营性资产=10000×2%=200(万元)
货币资金中的金融性资产= 300-200=100 (万元)
编制管理用资产负债表如表
。
解析：编制管理用利润表有直接法、间接法两种方法：
直接法：计算经营利润所得税时，需要注意在税前经营利润中扣减投资收益。
间接法：计算经营利润所得税时，需要注意在税后经营净利润中扣减投资收益。
因此，最佳方法是直接法、间接法混用，用最简单的方法计算经营利润所得税。
(2) 2014年利润留存额= 1250× (1-60%) = 500 (万元)
2014年年初股东权益=年末股东权益-本年利润留存额=3000-500=2500(万元)
2015年可持续增长率= 2014年可持续增长率= 2014年股东权益增加额/2014年初股东权益=500/2500 = 20%
(3) 2015 年的融资总需求=基期(2014 年末)净经营资产×2015年的销售增长率=4400×25%=1100 (万元)
2015年的内部融资额=2014年末的可动用金融资产+2015年的利润留存额=2014年末货币资金中的金融性余额+2014年的利润留存额× (1+销售增长率)= 100+500× (1+25%) = 725 (万元)
2015年的外部融资额=2015年的融资总需求-2015年的内部融资额=1100-725=375 (万元)
(4)如果某一年的经营效率和财务政策与上年相同，在不增发新股或回购股票的情况下，则本年实际增长率、上年的可持续增长率以及本年的可持续增长率三者相等。
如果某一年公式中的4个财务比率有一个或多个比率提高，在不增发新股或回购股票的情况下，则本年实际增长率就会超过上年的可持续增长率，本年的可持续增长率也会超过上年的可持续增长率。
如果某一年公式中的4个财务比率有一个或多个比率下降，在不增发新股或回购股票的情况下，则本年实际增长率就会低于上年的可持续增长率，本年的可持续增长率也会低于上年的可持续增长率。
如果公式中的4个财务比率都达到企业的极限，只有通过增发新股增加资金，才能满足更高销售增长率对资金的需求。
货币资金中的经营性资产=10000×2%=200(万元)
货币资金中的金融性资产= 300-200=100 (万元)
编制管理用资产负债表如表
。解析：编制管理用利润表有直接法、间接法两种方法：
直接法：计算经营利润所得税时，需要注意在税前经营利润中扣减投资收益。
间接法：计算经营利润所得税时，需要注意在税后经营净利润中扣减投资收益。
因此，最佳方法是直接法、间接法混用，用最简单的方法计算经营利润所得税。
(2) 2014年利润留存额= 1250× (1-60%) = 500 (万元)
2014年年初股东权益=年末股东权益-本年利润留存额=3000-500=2500(万元)
2015年可持续增长率= 2014年可持续增长率= 2014年股东权益增加额/2014年初股东权益=500/2500 = 20%
(3) 2015 年的融资总需求=基期(2014 年末)净经营资产×2015年的销售增长率=4400×25%=1100 (万元)
2015年的内部融资额=2014年末的可动用金融资产+2015年的利润留存额=2014年末货币资金中的金融性余额+2014年的利润留存额× (1+销售增长率)= 100+500× (1+25%) = 725 (万元)
2015年的外部融资额=2015年的融资总需求-2015年的内部融资额=1100-725=375 (万元)
(4)如果某一年的经营效率和财务政策与上年相同，在不增发新股或回购股票的情况下，则本年实际增长率、上年的可持续增长率以及本年的可持续增长率三者相等。
如果某一年公式中的4个财务比率有一个或多个比率提高，在不增发新股或回购股票的情况下，则本年实际增长率就会超过上年的可持续增长率，本年的可持续增长率也会超过上年的可持续增长率。
如果某一年公式中的4个财务比率有一个或多个比率下降，在不增发新股或回购股票的情况下，则本年实际增长率就会低于上年的可持续增长率，本年的可持续增长率也会低于上年的可持续增长率。
如果公式中的4个财务比率都达到企业的极限，只有通过增发新股增加资金，才能满足更高销售增长率对资金的需求。
