问题1:
(1)年实际利率=(1+6%/4)^4-1=6.14%
(2)第1年贷款利息=500/2×6.14%=15.35(万元)
第2年贷款利息=[(500+15.35)+500/2]×6.14%=46.99(万元)
建设期借款利息=15.35+46.99=62.34(万元)
(3)运营期每年还本付息(还款利率6%)
A=(1000+62.34)×(A/P,6%,6)=216.04(万元)
问题2:
(1)项目总投资=2000+62.34+300=2362.34(万元)
(2)固定资产年折旧费=(1700+62.34)×(1-5%)/8=209.28(万元)
(3)固定资产余值=固定资产残值+固定资产年折旧费×(折旧年限-运营年限)
=(1700+62.34)×5%+209.28×(8-6)=506.68(万元)
问题3:
(1)运营期第6年总成本(含税)=经营成本(含进项税)+折旧+摊销+利息
=320+209.28+300/6+12.23=591.51(万元)
(2)运营期第6年:
1)现金流入
①营业收入(不含销项税):1000万元
②销项税额:1000×13%=130(万元)
③补贴收入:0
④回收固定资产余值:506.68万元
⑤回收流动资金:300万元
小计:1936.68万元
2)现金流出:
①项目资本金:0
②借款本金的偿还:203.82万元
③借款利息的支付:12.23万元
④经营成本(不含进项税额):290万元
⑤进项税额:30万元
⑥流动资金:0
⑦应纳增值税额:1000×13%-30=100万元
⑧增值税附加:100×10%=10万元
⑨所得税:107.12万元
⑩维持运营投资:0
其中:所得税=[1000-(591.51-30)-10]×25%=107.12(万元)
小计:753.17万元
3)净现金流量=1936.68-753.17=1183.51(万元)
问题4:
计算期第3年
(1)总成本费用(不含税):(250-20)+209.28+300/6+63.74=553.02(万元)
(2)利润总额=营业收入(不含税)-总成本(不含税)-增值税附加+补贴收入
=700-553.02-(700×13%-20)×10%+0=139.88(万元)
(3)所得税=应纳税所得额×所得税税率=139.88×25%=34.97(万元)
(4)项目满足还款:折旧+摊销+净利润≥应还本金
折旧+摊销+净利润=209.28+300/6+(139.88-34.97)=364.19(万元)
364.19万元>152.30万元,所以计算期第3年能满足项目还款要求。