2023年注册税务师《财务与会计》真题

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长江公司持有的证券资产组合由甲、乙、丙三只股票组成，每股市价分别为8元、4元和20元，股票数量分别为1500股、4000股和3600股，β系数分别为0.5、1.0和1.5。假设短期国债利率为5%，证券市场平均收益率为8%，根据资本资产定价模型，长江公司该证券资产组合的必要收益率是（）。

8.9%

9.6%

9.8%

8.5%

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正确答案:

参考解析:

该证券资产组合的系统风险系数β＝0.5×8×1500/（8×1500＋4×4000＋20×3600）＋1×4×4000/（8×1500＋4×4000＋20×3600）＋1.5×20×3600/（8×1500＋4×4000＋20×3600）＝1.3，根据资本资产定价模型“R＝Rf＋β×（Rm－Rf）”，该证券资产组合的必要收益率＝5%＋1.3×（8%－5%）＝8.9%，选项A当选，选项BCD不当选。

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