案例分析题
看题模式
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2.
背景资料：
某拟建工业项目的有关基础数据如下：
1.项目建设期2年，运营期6年，建设投资2000万元，预计形成固定资产1700万元，无形资产300万元。固定资产使用年限为8年，残值率为5%，按直线法计算折旧。在运营期末回收固定资产余值，无形资产在运营期内均匀摊入成本。
2.项目资金来源为自有资金和贷款。建设期内，每年均衡投入自有资金和贷款各500万元，建设期贷款年利率为6%，按季计息。
3.流动资金全部用项目资本金支付，金额为300万元，于投产当年投入，在项目期末收回。
4.项目建设期贷款在运营期间按照等额还本付息的方式偿还，还款年利率为6%，按年计息。
5.项目投产第1年的营业收入为700万元（不含销项税），年经营成本为250万元（其中可抵扣进项税为20万元），第2年的营业收入为900万元（不含销项税），年经营成本为300万元（其中可抵扣进项税为25万元），以后各年的营业收入为1000万元（不含销项税），年经营成本为320万元（其中可抵扣进项税为30万元），该项目增值税税率为13%，增值税附加综合税率10%，不考虑项目维持运营投资、补贴收入。企业所得税税率25%。
假定建设投资中无可抵扣固定资产进项税额，不考虑增值税对固定资产投资、建设期利息计算、建设期现金流量的可能影响。
问题：
1.计算并填写各年还本付息表（表）。
2.列式计算该项目的总投资、固定资产折旧费及固定资产余值。
3.从项目资本金出资者的角度，列式计算运营期第6年的总成本（含税）及净现金流量。
4.计算说明计算期第3年项目能否满足还款要求。
（计算结果保留2位小数）
某拟建工业项目的有关基础数据如下：
1.项目建设期2年，运营期6年，建设投资2000万元，预计形成固定资产1700万元，无形资产300万元。固定资产使用年限为8年，残值率为5%，按直线法计算折旧。在运营期末回收固定资产余值，无形资产在运营期内均匀摊入成本。
2.项目资金来源为自有资金和贷款。建设期内，每年均衡投入自有资金和贷款各500万元，建设期贷款年利率为6%，按季计息。
3.流动资金全部用项目资本金支付，金额为300万元，于投产当年投入，在项目期末收回。
4.项目建设期贷款在运营期间按照等额还本付息的方式偿还，还款年利率为6%，按年计息。
5.项目投产第1年的营业收入为700万元（不含销项税），年经营成本为250万元（其中可抵扣进项税为20万元），第2年的营业收入为900万元（不含销项税），年经营成本为300万元（其中可抵扣进项税为25万元），以后各年的营业收入为1000万元（不含销项税），年经营成本为320万元（其中可抵扣进项税为30万元），该项目增值税税率为13%，增值税附加综合税率10%，不考虑项目维持运营投资、补贴收入。企业所得税税率25%。
假定建设投资中无可抵扣固定资产进项税额，不考虑增值税对固定资产投资、建设期利息计算、建设期现金流量的可能影响。
问题：
1.计算并填写各年还本付息表（表）。
2.列式计算该项目的总投资、固定资产折旧费及固定资产余值。
3.从项目资本金出资者的角度，列式计算运营期第6年的总成本（含税）及净现金流量。
4.计算说明计算期第3年项目能否满足还款要求。
（计算结果保留2位小数）
请写下答案：
正确答案:
问题1：
（1）年实际利率=（1+6%/4）^4-1=6.14%
（2）第1年贷款利息=500/2×6.14%=15.35（万元）
第2年贷款利息=[（500+15.35）+500/2]×6.14%=46.99（万元）
建设期借款利息=15.35+46.99=62.34（万元）
（3）运营期每年还本付息（还款利率6%）
A=（1000+62.34）×（A/P，6%，6）=216.04（万元）
问题2：
（1）项目总投资=2000+62.34+300=2362.34（万元）
（2）固定资产年折旧费=（1700+62.34）×（1-5%）/8=209.28（万元）
（3）固定资产余值=固定资产残值+固定资产年折旧费×（折旧年限-运营年限）
=（1700+62.34）×5%+209.28×（8-6）=506.68（万元）
问题3：
（1）运营期第6年总成本（含税）=经营成本（含进项税）+折旧+摊销+利息
=320+209.28+300/6+12.23=591.51（万元）
（2）运营期第6年：
1）现金流入
①营业收入（不含销项税）：1000万元
②销项税额：1000×13%=130（万元）
③补贴收入：0
④回收固定资产余值：506.68万元
⑤回收流动资金：300万元
小计：1936.68万元
2）现金流出：
①项目资本金：0
②借款本金的偿还：203.82万元
③借款利息的支付：12.23万元
④经营成本（不含进项税额）：290万元
⑤进项税额：30万元
⑥流动资金：0
⑦应纳增值税额：1000×13%-30=100万元
⑧增值税附加：100×10%=10万元
⑨所得税：107.12万元
⑩维持运营投资：0
其中：所得税=[1000-（591.51-30）-10]×25%=107.12（万元）
小计：753.17万元
3）净现金流量=1936.68-753.17=1183.51（万元）
问题4：
计算期第3年
（1）总成本费用（不含税）：（250-20）+209.28+300/6+63.74=553.02（万元）
（2）利润总额=营业收入（不含税）-总成本（不含税）-增值税附加+补贴收入
=700-553.02-（700×13%-20）×10%+0=139.88（万元）
（3）所得税=应纳税所得额×所得税税率=139.88×25%=34.97（万元）
（4）项目满足还款：折旧+摊销+净利润≥应还本金
折旧+摊销+净利润=209.28+300/6+（139.88-34.97）=364.19（万元）
364.19万元>152.30万元，所以计算期第3年能满足项目还款要求。
（1）年实际利率=（1+6%/4）^4-1=6.14%
（2）第1年贷款利息=500/2×6.14%=15.35（万元）
第2年贷款利息=[（500+15.35）+500/2]×6.14%=46.99（万元）
建设期借款利息=15.35+46.99=62.34（万元）
（3）运营期每年还本付息（还款利率6%）
A=（1000+62.34）×（A/P，6%，6）=216.04（万元）
问题2：
（1）项目总投资=2000+62.34+300=2362.34（万元）
（2）固定资产年折旧费=（1700+62.34）×（1-5%）/8=209.28（万元）
（3）固定资产余值=固定资产残值+固定资产年折旧费×（折旧年限-运营年限）
=（1700+62.34）×5%+209.28×（8-6）=506.68（万元）
问题3：
（1）运营期第6年总成本（含税）=经营成本（含进项税）+折旧+摊销+利息
=320+209.28+300/6+12.23=591.51（万元）
（2）运营期第6年：
1）现金流入
①营业收入（不含销项税）：1000万元
②销项税额：1000×13%=130（万元）
③补贴收入：0
④回收固定资产余值：506.68万元
⑤回收流动资金：300万元
小计：1936.68万元
2）现金流出：
①项目资本金：0
②借款本金的偿还：203.82万元
③借款利息的支付：12.23万元
④经营成本（不含进项税额）：290万元
⑤进项税额：30万元
⑥流动资金：0
⑦应纳增值税额：1000×13%-30=100万元
⑧增值税附加：100×10%=10万元
⑨所得税：107.12万元
⑩维持运营投资：0
其中：所得税=[1000-（591.51-30）-10]×25%=107.12（万元）
小计：753.17万元
3）净现金流量=1936.68-753.17=1183.51（万元）
问题4：
计算期第3年
（1）总成本费用（不含税）：（250-20）+209.28+300/6+63.74=553.02（万元）
（2）利润总额=营业收入（不含税）-总成本（不含税）-增值税附加+补贴收入
=700-553.02-（700×13%-20）×10%+0=139.88（万元）
（3）所得税=应纳税所得额×所得税税率=139.88×25%=34.97（万元）
（4）项目满足还款：折旧+摊销+净利润≥应还本金
折旧+摊销+净利润=209.28+300/6+（139.88-34.97）=364.19（万元）
364.19万元>152.30万元，所以计算期第3年能满足项目还款要求。
参考解析:
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