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881. 下列有关期权的表述中,不正确的是()。
882. 下列有关期权价值表述中,正确的是()。
883. 下列关于股票期权价值的表述中,正确的是()。
884. 下列表述中正确的是()。
885. 下列有关期权时间溢价的表述不正确的是()。
886. 2023年7月,甲公司签订合同承诺10月份向客户出售20吨白糖,并以5600元/吨的价格购入现货白糖20吨,同时在期货交易所以5700元/吨的价格卖出10月份到期的白糖期货20吨。10月份合同到期时,白糖现货和当月期货市场价格均为5500元/吨,甲公司以该价格向客户售出白糖20吨,并买入当月期货20吨。下列表述正确的有()。
887. 为了降低风险采用期货套期保值的方法进行风险对冲,下列表述中正确的有()。
888. 下列有关看涨期权价值表述正确的有()。
889. 下列关于期权投资策略的表述中,正确的有()。
890. 在其他条件相同的情况下,下列说法正确的有()。
891. 下列关于实物期权价值评估的说法,正确的有()。
892. 对于买入看跌期权来说,投资净损益的特点有()。
893. 甲投资人同时买入一种股票的1股看涨期权和1股看跌期权,执行价格均为50元,到期日相同。看涨期权的价格为5元,看跌期权的价格为4元。如果不考虑期权费的时间价值,下列情形中能够给甲投资人带来净收益的有()。
894. 对于欧式期权,下列表述中正确的有()。
895. 期权合约会涉及出售方和购买方双方,期权是一种“特权”,是因为()。
896. 甲公司股票当前市价为20元,有一种以该股票为标的资产的6个月后到期的看涨期权,执行价格为25元,期权价格为4元,若预计到期日的股票价格为30元,则下列表述正确的有()。
897. 下列有关多头看涨期权的表述正确的有()。
898. 2024年4月15日,甲公司股票价格为每股50元,以甲公司股票为标的资产,代号为甲49的看涨期权的收盘价格为每股5元,甲49表示此项看涨期权的执行价格为每股49元。截至2024年4月15日,看涨期权还有199天到期。甲公司股票收益率的标准差预计每年为30%,资本市场的无风险年利率(有效)为7%。正态分布下的累积概率如下表所示: [691451_68.gif] 要求: (1)使用布莱克-斯科尔斯期权定价模型计算该项看涨期权的价值(d₁和d₂的计算结果取两位小数,其他结果取四位小数,一年按365天计算)。 (2)如果你是一位投资经理并相信布菜克-斯科尔斯期权定价模型计算出的期权价值的可靠性,是否会购买该期权?简要说明理由。
899. A投资者拟购入以乙公司股票为标的资产的欧式看涨期权,并采用两期二叉树模型对期权价值进行评估。相关资料如下: 乙公司是一家上市公司,目前股价80元/股,预计未来1年内不派发现金股利。6个月后股价有两种可能:上升25%或下降20%。12个月后股价相较于6个月后股价也有两种可能:上升25%或下降20%。每份欧式看涨期权可买入1股乙公司股票,执行价格为60元/股,12个月后到期,看涨期权价格为24元/份。6个月无风险利率为2%。假设不考虑相关税费的影响。 要求: (1)采用风险中性原理,计算上行概率(保留4位小数)。 (2)计算前6个月和后6个月股价都上升的期权到期日价值Cuu、前6个月和后6个月股价都下跌的期权到期日价值Cdd、前6个月股价上升后6个月股价下降的期权到期日价值Cud。 (3)采用风险中性原理,计算6个月后股价上涨时的期权价值Cu。 (4)采用复制原理,计算6个月后股价下跌时的期权价值Cd。 (5)采用套期保值原理,计算当前的期权价值C0并判断A投资者是否应购买该期权,说明理由。
900. 市场上有以甲公司股票为标的资产的欧式看涨期权和欧式看跌期权以及以乙公司股票为标的资产的欧式看涨期权和欧式看跌期权,每份看涨期权可买入1股股票,每份看跌期权可卖出1股股票,相关资料如下表所示: [609159_65.gif] 甲公司刚刚支付上年股利每股2元,证券分析师预测未来第1年的每股股利为2.3元,未来第2、3年股利的逐年增长率为8%,之后进入稳定增长期,增长率为6%。假设甲公司股票当前的市价与其内在价值一致,甲公司股利发放与分析师预测一致,不考虑所得税等相关税费的影响。 乙公司股票的当前市价为每股40元。3个月以内公司不会派发股利,3个月以后股价有两种变动的可能:上升到46元或者下降到30元。 无风险年有效报酬率为2.5%,市场风险溢价为5%,甲公司股票β系数为1.5,乙公司股票β系数为1.2。 要求: (1)假设甲公司1年后股票价格与其内在价值一致,若某投资者进行为期1年的投资,购买1股甲公司股票,同时持有1份A期权的空头,则该投资者1年后(甲公司支付股利之后)的到期净损益是多少?(注:计算到期净损益时,按无风险年有效报酬率考虑期权价格和股票价格的货币时间价值) (2)若投资者预期1年后甲公司股票价格会大幅度波动,投资者应该选择哪种期权投资组合策略?该组合应该如何构建?假设1年后甲股票价格会偏离1年后内在价值50%(可能偏高也可能偏低),该投资组合的到期净损益的最大值可能是多少?(注:计算到期净损益时,按无风险年有效报酬率考虑期权价格的货币时间价值) (3)利用复制原理,计算C期权在股价上行时的到期日价值、套期保值比率、借款额以及C期权的价值。 (4)根据套利原理,针对C期权构建一个投资组合进行套利。 (5)根据要求(3)的结果,利用平价定理计算D期权的价值。
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