2021年注册会计师专业阶段考试科目：会计、审计、财务成本管理、公司战略与风险管理、经济法、税法。专业阶段考试报名人员可以同时报考6个科目，也可以选择报考部分科目。综合阶段考试科目：职业能力综合测试(试卷一、试卷二)。目前2021年注册会计备考已经开始，想要报考的小伙伴要做好时间规划，进行有效的复习！

　　1.在进行标准成本差异分析时，按二因素分析法可将固定制造费用差异分为()。

　　A.耗费差异和效率差异

　　B.能量差异和效率差异

　　C.耗费差异和能量差异

　　D.闲置能量差异和效率差异

　　【答案】C

　　【解析】在进行标准成本差异分析时，按二因素分析法可将固定制造费用差异分为耗费差异和能量差异;按三因素分析法可将固定制造费用差异分为耗费差异、闲置能量差异和效率差异。

　　2.下列表述中，正确的是()。

　　A.假设某企业的变动成本率为70%，安全边际率为30%，则其销售息税前利润率为21%

　　B.如果两只股票的β系数相同，则其包含的全部风险相同

　　C.如果两种产品销售量的期望值相同，则其销售量的风险程度也相同

　　D.逐步分项结转分步法和平行结转分步法均可直接提供按原始成本项目反映的产成品成本资料

　　【答案】D

　　【解析】销售息税前利润率=安全边际率×边际贡献率=30%×(1-70%)=9%;如果两只股票的β系数相同，则其包含的系统性风险相同，不能表明非系统性风险也相同;如果两种产品销售量的期望值相同，同时标准差也相同，则其风险程度也相同，期望值本身不能衡量风险;逐步分项结转分步法和平行结转分步法均可直接提供按原始成本项目反映的产成品成本资料。

　　3.假设ABC公司股票目前的市场价格为50元，而在1年后的价格可能是60元和40元两种情况。再假定存在1份100股该种股票的看涨期权，期限是1年，执行价格为50元。投资者可以按10%的无风险报酬率借款。购进上述股票旦按无风险报酬率10%借入资金，同时售出1份100股该股票的看涨期权。则按照复制原理，下列说法中，错误的是()。

　　A.购买股票的数量为50股

　　B.借款的金额是1818元

　　C.期权的价值为682元

　　D.期权的价值为844元

　　【答案】D

　　【解析】购进H股上述股票且按无风险报酬率10%借入资金，借款数额设定为Y，期权的价值为C0。若股价上升到60元时，售出1份该股票的看涨期权的清偿结果：-l00×(60-50)=-1000(元)，同时出售H股股票，偿还借入的Y元资金的清偿结果：H×60-Y×(1+10%)=60H-1.1Y;若股价下降到40元时，售出1份该股票的看涨期权的清偿结果为0,同时出售H股股票，偿还借入的Y元资金的清偿结果：H×40-Y×(1+10%)=40H-1.1Y。任何一种价格情形，其现金净流量为零。

　　则：60H-1.1Y-1000=0(1)

　　40H-1.lY-0=0(2)

　　解得：H=50(股)，Y=1818(元)

　　目前购进H股上述股票且按无风险报酬率10%借入资金，借款数额设定为Y，期权的价值为C0，其现金净流量=50H-C0-Y=0，则C0=50H-Y=50×50-1818=682(元)。

　　4.在存货陆续供应和使用的情况下，假设其他条件不变，下列情形中，可能导致经济订货量下降的是()。

　　A.存货需求总量增加

　　B.每次订货变动成本增加

　　C.每日存货耗用量增加

　　D.单位储存变动成本增加

　　【答案】D

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　　5.既可以成为评价实际成本的依据，也可以用来对存货和销货成本计价的是()。

　　A.现行标准成本

　　B.基本标准成本

　　C.正常标准成本

　　D.理想标准成本

　　【答案】A

　　【解析】本题的主要考查点是现行标准成本的用途。现行标准成本是指根据其适用期间应该发生的价格、效率和生产经营能力利用程度等预计的标准成本。这种标准成本可以成为评价实际成本的依据，也可以用来对存货和销货成本计价。

　　6.下列关于营运资本筹资策略的表述中，正确的是()。

　　A.营运资本筹资策略越激进，易变现率越高

　　B.保守型筹资策略有利于降低企业资本成本

　　C.激进型筹资策略是一种收益性和风险性均较高的营运资本筹资策略

　　D.适中型筹资策略要求企业流动资产资金需求全部由短期金融负债满足

　　【答案】C

　　【解析】营运资本筹资策略越激进，易变现率越低，选项A错误;激进型筹资策略有利于降低企业资本成本，选项B错误;激进型筹资策略是一种收益性和风险性均较高的营运资本筹资策略，选项C正确;适中型筹资策略要求企业临时性流动资产资金需求全部由短期金融负债满足，选项D错误。

　　7.某公司2018年的利润留存率为60%，净利润和股利的增长率均为6%。该公司股票的β值为2，国库券利率为4%，市场平均股票收益率为7%。则该公司2018年的本期市盈率为()。

　　A.11.4

　　B.10.6

　　C.12.8

　　D.13.2

　　【答案】B

　　8.某公司股票的看涨期权和看跌期权的执行价格均为30元，期权均为欧式期权，期限6个月，6个月的无风险报酬率为3%，目前该股票的价格是32元，看跌期权价格为5元。则看涨期权价格为()元。

　　A.19.78

　　B.7.87

　　C.6.18

　　D.7.45

　　【答案】B

　　【解析】根据：标的股票现行价格+看跌期权价格-看涨期权价格=执行价格的现值，则看涨期权价格=标的股票现行价格+看跌期权价格-执行价格的现值=32+5-30/(1+3%)=7.87(元)。

　　9.某公司股票看涨斯权和看跌期权的执行价格均为55元，期权均为欧式期权，期限1年，目前该股票的价格是44元，期权费(期权价格)均为5元。在到期日该股票的价格是58元，则购进股票、购进看跌期权与购进看涨期权组合的到期收益为()元。

　　A.7

　　B.6

　　C.-7

　　D.-5

　　【答案】A

　　【解析】购进股票到期日盈利14元(58-44)，购进看跌期权到期日盈利-5元(0-5)，购进看涨期权到期日盈利-2元[(58-55)-5]，则投资组合盈利7元(14-5-2)。

　　10.某投资项目的经营期为4年，无建设期，投产后每年的现金净流量均为120万元，固定资产初始投资为240万元，项目的资本成本为10%，(P/A，10%，4)=3.1699,则该投资项目的等额年金额为()万元。

　　A.48.67

　　B.51.83

　　C.26.18

　　D.44.29

　　【答案】D

　　【解析】等额年金额=净现值/年金现值系数=(120×3.1699-240)/3.1699=44.29(万元)。

　　11.甲股票当前的市场价格是40元，最近一期每股收益2元，预期每股收益增长率5%，则该股票的内在市盈率为()。

　　A.19.05

　　B.20

　　C.21

　　D.21.05

　　【答案】A

　　【解析】内在市盈率=每股市价/下期预计每股收益=40/[2×(1+5%)1=19.05。

　　12.某企业希望在筹资计划中确定期望的加权平均资本成本，为此需要计算个别资本占全部资本的比重。此时，最适宜采用的计算基础是()。

　　A.目前的账面价值权重

　　B.实际市场价值权重

　　C.预计的账面价值权重

　　D.目标资本结构权重

　　【答案】D

　　【解析】要计算加权平均资本成本，为此需要计算个别资本占全部资本的比重，有3种权重方案可供选择：账面价值权重、实际市场价值权重和目标资本结构权重。其中目标资本结构权重能体现期望的资本结构，因此，最适宜采用的计算基础是目标资本结构权重。

　　13.某种产品由3个生产步骤组成，采用逐步结转分步法计算成本。本月第1生产步骤转入第2生产步骤的生产费用为3000元，第2生产步骤转入第3生产步骤的生产费用为5000元。本月第3生产步骤发生的费用为4600元(不包括上1生产步骤转入的费用)，第3生产步骤月初在产品费用为1100元，月末在产品费用为700元，本月该种产品的产成品成本为()元。

　　A.9200

　　B.7200

　　C.10000

　　D.6900

　　【答案】C

　　【解析】本题的主要考查点是产品成本的计算。产成品成本=1100+4600+5000-700=10000(元)。

　　14.某上市公司2017年底流通在外的普通股股数为1000万股，2018年3月31日增发新股200万股，2018年7月1日经批准回购本公司股票140万股，2018年归属于普通股股东的净利润为400万元，派发优先股股利30万元，则2018年的每股收益为()元。

　　A.0.36

　　B.0.29

　　C.0.4

　　D.0.37

　　【答案】D

　　15.下列成本费用中，一般属于存货变动储存成本的有()。

　　A.库存商品保险费

　　B.存货资金应计利息

　　C.存货毁损和变质损失

　　D.仓库折旧费

　　【答案】ABC

　　【解析】储存成本分为固定储存成本和变动储存成本。固定储存成本与存货数量的多少无关，如仓库折旧、仓库职工的固定工资等。变动储存成本与存货的数量有关，如存货资金的应计利息、存货的破损和变质损失、存货的保险费用等。因此选项A、B、C正确。

　　16.下列关于利率期限结构的表述中，属于市场分割理论观点的有()。

　　A.不同期限的债券市场互不相关

　　B.即期利率水平完全由各个期限市场上的供求关系决定

　　C.长期债券即期利率是短期债券预期利率的函数

　　D.长期即期利率是未来短期预期利率平均值加上一定的流动性风险溢价

　　【答案】AB

　　【解析】选项A、B属于市场分割理论的观点;选项C属于无偏预期理论的观点;选项D属于流动性溢价理论的观点。

　　17.下列关于上市公司非公开增发新股的表述中，正确的有()。

　　A.发行对象在数量上不超过10名

　　B.如果发行对象为境外机构投资者，需经国务院相关部门事先批准

　　C.发行价格应不低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的90%

　　D.如果以实现重大资产重组为目的，可以通过非现金资产认购的方式实现

　　【答案】ABCD

　　【解析】上市公司非公开增发股票的发行对象在数量上不超过10名;如果发行对象为境外机构投资者，需经国务院相关部门事先批准;发行价格应不低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的90%;如果以实现重大资产重组为目的，可以通过非现金资产认购的方式实现。选项A、B、C、D均正确。

　　18.在变动成本法下，下列各项中，应计入产品成本的项目有()。

　　A.产品的计件工资

　　B.产品的原材料费用

　　C.生产车间管理人员的工资

　　D.按年限平均法计提的生产车间设备折旧费

　　【答案】AB

　　【解析】在变动成本法下，应计入资品成本的项目仅包括变动性生产成本，不包括固定性制造费用、管理费用和销售费用。选项A、B属于变动性生产成本，选项C、D属于固定性制造费用。

　　19.下列关于确定最佳现金持有量模式的表述中，正确的有()。

　　A.存货模式、成本分析模式、随机模式都考虑了持有现金的机会成本

　　B.应用存货模式时，最佳现金持有量由机会成本和交易成本两个因素共同决定

　　C.应用成本分析模式时，最佳现金持有量由机会成本和管理成本两个因素共同决定

　　D.应用随机模式时，最佳现金持有量由有价证券的日利息率及其每次有价证券的固定转换成本两个因素共同决定

　　【答案】AB

　　【解析】最佳现金持有量确定的存货模式、成本分析模式、随机模式都考虑了持有现金的机会成本，选项A正确;应用存货模式时，最佳现金持有量由机会成本和交易成本两个因素共同决定，选项B正确;应用成本分析模式时，最佳现金持有量由机会成本和短缺成本两个因素共同决定，选项C错误;应用随机模式时，最佳现金持有量由有价证券的日利息率、每次有价证券的固定转换成本、现金持有量的下限以及每日现金余额波动的标准差4个因素共同决定，选项D错误。

　　20.下列有关资本成本的表述中，正确的有()。

　　A.资本成本的本质是净投资资本的机会成本

　　B.企业资本成本是各项资本要素成本的加权平均值

　　C.同一企业的不同投资项目可能有不同的资本成本

　　D.不考虑所得税、交易费用等其他因素的影响，资本成本是企业投资人的最低报酬率

　　【答案】ABCD

　　【解析】一般来说，资本成本是指投资资本的机会成本。这种成本不是实际支付的成本，而是一种失去的收益，是将资本用于本项目投资所放弃的其他投资机会的收益，因此被称为机会成本，选项A正确。企业的资本成本，即组成公司资本结构的各种资本来源的成本的组合;也就是各种资本要素成本的加权平均数，选项B正确。不同投资项目的风险不同，所以它们要求的最低报酬率不同，不同投资项目可能有不同的资本成本，选项C正确。不考虑所得税、交易费用等其他因素的影响，资本成本是企业投资人的最低报酬率，选项D正确。

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