2021年注册会计师专业阶段考试科目：会计、审计、财务成本管理、公司战略与风险管理、经济法、税法。专业阶段考试报名人员可以同时报考6个科目，也可以选择报考部分科目。综合阶段考试科目：职业能力综合测试(试卷一、试卷二)。目前2021年注册会计备考已经开始，想要报考的小伙伴要做好时间规划，进行有效的复习！

　　一、单项选择题

　　1、以下有关有效资本市场的说法中，不正确的是(　)。

　　A、在有效资本市场中，价格能够同步地、完全地反映全部的可用信息

　　B、在一个有效的市场中，经营业绩优良的公司能够吸引较多的资金发展壮大，提高公司的价值

　　C、在有效资本市场中，理性、聪明的投资者可以获得超额收益

　　D、在有效市场中，价格会对新的信息做出迅速的、充分的反应

　　2、研究证券市场的强式有效问题，要明确内幕信息获得者。内幕信息获得者不包括(　)。

　　A、董事会成员

　　B、大股东

　　C、企业部门经理

　　D、有能力接触内部信息的人士

　　3、下列关于货币市场的表述中，正确的是(　)。

　　A、交易的证券期限长

　　B、利率或要求的报酬率较高

　　C、主要功能是保持金融资产的流动性

　　D、主要功能是进行长期资本的融通

　　4、金融市场最主要的资金提供者是(　)。

　　A、企业

　　B、居民

　　C、政府

　　D、投资基金

　　5、关于货币的时间价值，下列说法不正确的是(　)。

　　A、货币时间价值是财务管理中最基本的概念

　　B、货币的时间价值，是指货币在经过一定时间的投资和再投资后得到的价值

　　C、现值概念和“早收晚付”观念是货币时间价值原则的应用

　　D、如果不考虑货币的时间价值，就无法合理地决策和评价财富的创造

　　6、下列有关说法中，正确的是(　)。

　　A、只有市场强式有效，技术分析、基本分析和各种估价模型都是无效的，各种投资基金就不能取得超额收益。

　　B、只要市场半强式有效，技术分析、基本分析和各种估价模型都是无效的，各种投资基金就不能取得超额收益

　　C、只要市场弱式有效，技术分析、基本分析和各种估价模型都是无效的，各种投资基金就不能取得超额收益

　　D、无论市场是强式有效、半强式有效还是弱式有效，技术分析、基本分析和各种估价模型都是无效的，各种投资基金都不能取得超额收益

　　7、最低程度的有效证券市场是(　)。

　　A、无效市场

　　B、弱式有效市场

　　C、半强式有效市场

　　D、强式有效市场

　　8、下列各项中，不属于金融市场附带功能的是(　)。

　　A、价格发现功能

　　B、风险分配功能

　　C、调节经济功能

　　D、节约信息成本

　　9、下列关于证券类金融工具的说法不正确的是(　)。

　　A、证券类金融工具分为固定收益证券、权益证券和衍生证券

　　B、固定收益证券是能够提供固定现金流的证券

　　C、权益证券的收益与发行人的财务状况相关程度高

　　D、衍生证券是公司进行套期保值或者转移风险的工具

　　10、投资组合理论的奠基人马科维茨在1952年首次提出投资组合理论，下列关于投资组合理论的说法中不正确的是(　)。

　　A、马科维茨把投资组合的价格变化视为随机变量，以它的均值来衡量收益，以它的方差来衡量风险

　　B、马科维茨的理论又称为均值-方差分析

　　C、马科维茨认为通过投资分散化不可以在不改变投资组合预期收益的情况下降低风险

　　D、马科维茨认为通过投资分散化可以在不改变投资组合风险的情况下增加收益

　　11、某投资机构对某国股票市场进行了调查，发现该市场上股票的价格不仅可以反映历史信息，而且还能反映所有的公开信息，说明此市场是(　)。

　　A、弱式有效市场

　　B、半强式有效市场

　　C、强式有效市场

　　D、无效市场

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　　二、多项选择题

　　1、下列有关说法中，不正确的有(　)。

　　A、信息和证券价格之间的关系是市场有效性问题研究的关键问题之一

　　B、信息的变化如何引起价格的变动，是市场有效的条件，或者说是市场有效的基础

　　C、导致市场有效的条件有三个：理性的投资人、独立的理性偏差和套利行为。三个条件同时满足，市场就会是有效的

　　D、市场有效性要求所有投资者都是理性的

　　2、下列关于有关强式有效市场的说法中，不正确的有(　)。

　　A、如果当前的证券价格完全地反映“全部”公开的有用信息的市场，则它是一个强式有效市场

　　B、在强式有效市场，内幕消息对于投资人来说是无用的

　　C、对强式有效资本市场的检验，主要考察价格是否可以完全地、同步地反映所有信息

　　D、一般把董事会成员、大股东、企业高层经理和有能力接触内部信息的人士列为内幕信息获得者

　　3、下列关于金融市场的说法中，正确的有(　)。

　　A、货币市场的主要功能是保持金融资产的流动性

　　B、资本市场的主要功能是进行长期资本的融通

　　C、股票的风险小于债务金融工具

　　D、按照证券的资金来源不同，金融市场分为债务市场和股权市场

　　4、下列有关金融市场的说法中，正确的有(　)。

　　A、货币市场是短期金融工具交易的市场，交易的证券期限不超过一年

　　B、资本市场包括两部分即银行中长期存贷市场和有价证券市场

　　C、金融市场上资金的提供者和需求者主要是居民、公司和政府，其中银行是金融市场上最大的资金需求者

　　D、企业既能成为资金的提供者，又能成为资金的需求者

　　5、关于风险和报酬，下列说法正确的有(　)。

　　A、把未来的收入和成本折现的利率，是由风险和报酬的权衡关系确定的

　　B、如果两个投资机会除了报酬不同以外，其他条件(包括风险)都相同，人们会选择报酬较高的投资机会

　　C、风险与报酬的关系，是股票、债券、项目及企业等价值评估的关键因素

　　D、现实的市场中有高风险同时低报酬和低风险同时高报酬的投资机会

　　6、有效市场理论的奠基人是尤金法玛，他将与证券价格有关的信息分为三类，分别是(　)。

　　A、历史信息

　　B、外部信息

　　C、内部信息

　　D、公开信息

　　7、验证弱式有效市场的方法是考察股价是否随机变动，不受历史价格的影响。下列各项中属于评价股价随机性的方法有(　)。

　　A、随机游走模型

　　B、过滤检验

　　C、事件研究

　　D、投资基金表现研究

　　8、关于金融市场说法正确的有(　)。

　　A、金融市场的基本功能是资本融通和调节经济

　　B、金融市场的活跃程度可以反映经济的繁荣和衰退

　　C、完整、准确和及时的信息是理想金融市场的条件之一

　　D、金融市场的附带功能是价格发现、经济调节和节约信息成本

　　9、证券类金融工具一般可分为(　)。

　　A、固定收益证券

　　B、变动收益证券

　　C、权益证券

　　D、衍生证券

　　10、下列关于财务管理的基本理论的说法中，不正确的有(　)。

　　A、现金流量理论是财务管理最为基本的基础性的理论

　　B、财务学意义上的现金流量与会计学现金流量表中的现金流量等同

　　C、价值评估理论是财务管理的一个核心理论

　　D、资本结构是指公司各种资本的构成及比例关系

　　11、以下有关半强式有效市场的说法中，正确的有(　)。

　　A、半强式有效市场的主要特征，是现有股票市价能充分反映所有公开可得信息

　　B、投资人不能通过对公开信息的分析获得超额利润

　　C、内幕消息无用

　　D、价格可以完全地、同步地反映所有信息

　　参考答案：

　　一、单项选择题

　　1、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 在有效资本市场上，任何投资者都不能获得超额收益。

　　2、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 研究证券市场的强式有效问题，要明确内幕信息获得者。所谓的内幕信息获得者一般定义为董事会成员、大股东、企业高层经理和有能力接触内部信息的人士。

　　3、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 货币市场交易的证券期限不超过1年，所以，利率或要求的报酬率较低，由此可知，选项A和选项B的说法不正确;货币市场的主要功能是保持金融资产的流动性，以便随时转换为货币，资本市场的主要功能是进行长期资本的融通，故选项C的说法正确，选项D的说法不正确。

　　4、

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 居民，包括自然人和家庭，他们是金融市场最主要的资金提供者。企业是金融市场上最大的资金需求者。政府经常是资金需求者。

　　5、

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 财务管理中最基本的概念是货币具有时间价值，所以选项A正确。货币的时间价值，是指货币在经过一定时间的投资和再投资后所增加的价值，所以选项B不正确。货币时间价值原则的首要应用是现值概念，另一个重要应用是“早收晚付”观念，所以选项C正确。如果不考虑货币的时间价值，就无法合理地决策和评价财富的创造，所以选项D正确。

　　6、

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 如果市场半强式有效，技术分析、基本分析和各种估价模型都是无效的，各种投资基金就不能取得超额收益。选项B正确，选项ACD错误。

　　7、

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 如果一个市场的股价只反映历史信息，则它是弱式有效市场。弱式有效市场是最低程度的有效证券市场。

　　8、

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 金融市场的附带功能包括价格发现功能、调节经济功能、节约信息成本。基本功能包括资本融通功能和风险分配功能，所以选项B是答案。

　　9、

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 固定收益证券是指能够提供固定或根据固定公式计算出来的现金流的证券。

　　10、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 马科维茨认为通过投资分散化可以在不改变投资组合预期收益的情况下降低风险，也可以在不改变投资组合风险的情况下增加收益。

　　11、

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 法玛把资本市场分为三种有效程度：(1)弱式有效市场，指股价只反映历史信息的市场;(2)半强式有效市场，指价格不仅反映历史信息，还能反映所有的公开信息的市场;(3)强式有效市场，指价格不仅能反映历史的和公开的信息，还能反映内部信息的市场。

　　二、多项选择题

　　1、

　　【正确答案】 CD

　　【答案解析】 导致市场有效的条件有三个：理性的投资人、独立的理性偏差和套利行为。只要有一个条件存在，市场就会是有效的，选项C的说法不正确。市场有效性并不要求所有投资者都是理性的，总有一些非理性的人存在，选项D的说法不正确。

　　2、

　　【正确答案】 AC

　　【答案解析】 如果一个市场的价格不仅反映历史的和公开的信息，还能反映内部信息，则它是一个强式有效市场，所以选项A的说法不正确;对强式有效资本市场的检验，主要考察内幕信息获得者参与交易时能否获得超常盈利，所以选项C的说法不正确。

　　3、

　　【正确答案】 AB

　　【答案解析】 股票的收益不固定，因此风险比债务工具大，所以选项C的说法不正确;按照证券的不同属性，金融市场分为债务市场和股权市场，所以选项D的说法不正确。

　　4、

　　【正确答案】 ABD

　　【答案解析】 金融市场上资金的提供者和需求者主要是居民、公司和政府。其中居民是净储蓄者，是金融市场上最主要的资金提供者。公司是金融市场上最大的资金需求者。银行充当金融交易的媒介，所以选项C的说法不正确。

　　5、

　　【正确答案】 ABC

　　【答案解析】 现实的市场中只有高风险同时高报酬和低风险同时低报酬的投资机会，选项D错误。

　　6、

　　【正确答案】 ACD

　　【答案解析】 法玛将与证券价格有关的信息分为三类：(1)历史信息，指证券价格、交易量等与证券交易有关的历史信息;(2)公开信息，指公司的财务报表、附表、补充信息等公司公布的信息，以及政府和有关机构公布的影响股价的信息;(3)内部信息，是指没有发布的内幕人知悉的信息。因此本题的正确答案为ACD。

　　7、

　　【正确答案】 AB

　　【答案解析】 验证弱式有效市场的方法是考察股价是否随机变动，不受历史价格的影响。评价股价随机性的方法主要有两种：一种是检验证券价格的变动模式，看其是否与历史价格相关，例如“随机游走模型”;另一种是设计一个投资策略，将其所获收益与“简单购买/持有”策略所获收益相比较，例如“过滤检验”。

　　8、

　　【正确答案】 BCD

　　【答案解析】 金融市场的基本功能是资本融通和风险分配，所以选项A的说法不正确;金融市场被称为国民经济的“晴雨表”和“气象台”。金融市场的活跃程度可以反映经济的繁荣和衰退，所以选项B的说法正确;理想的金融市场需要有两个条件，一是完整、准确和及时的信息，而是市场价格完全由供求关系决定而不受其他力量干预。所以选项C的说法正确;金融市场的功能包括：(1)资本融通功能;(2)风险分配功能;(3)价格发现功能;(4)调节经济功能;(5)节约信息成本。其中前两项属于基本功能，后三项属于附带功能。所以选项D的说法正确。

　　9、

　　【正确答案】 ACD

　　【答案解析】 证券类金融工具一般可分为以下三类：(1)固定收益证券;(2)权益证券;(3)衍生证券。

　　10、

　　【正确答案】 BD

　　【答案解析】 财务学意义上的现金流量与会计学现金流量表中的现金流量并不完全等同，主要差别在于是否包含现金等价物，会计学现金流量表包含现金等价物，财务学现金流量则不含现金等价物，所以，选项B的说法不正确。资本结构是指公司各种长期资本的构成及比例关系，所以，选项D的说法不正确。

　　11、

　　【正确答案】 AB

　　【答案解析】 强式有效市场中，由于市价能充分反映所有公开和私下的信息，对于投资人来说，不能从公开的和非公开的信息分析中获得利润，所以内幕消息无用，选项C不正确。强式有效市场的特征是无论可用信息是否公开，价格都可以完全地、同步地反映所有信息。选项D不正确。

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